香柠檬、兴登堡、泥水：为什么卖空者无法与之同行 - 彭博社
Marc Rubinstein
哈里·马尔科波洛斯，2009年在此处拍摄，花了九年时间试图说服监管机构伯尼·麦道夫是个骗子。
摄影师：彭博社/彭博社在HBO系列剧的最后一集中行业，年轻的投资组合经理哈珀·斯特恩宣布她想推出一个只做空的基金。“我们将专注于那些可能误导市场、进行欺诈或从事不道德商业行为的公司，”她提议。“我们将找到说谎者，找到脆弱点——因此找到被错误定价的东西——使用法务会计和企业间谍活动的结合。”
她的潜在支持者讽刺地回应：“你会很受欢迎。”
彭博社观点债券市场发生了奇怪的事情私人信贷的银行浪漫可能会变得糟糕2016年特朗普交易与现在有什么不同纽约没有给特朗普提摩西·查拉梅的待遇确实，做空者并不受欢迎。在韩国，自2023年11月以来，由于金融当局在发现外国公司进行非法交易后对这一做法实施了禁令，他们一直是不受欢迎的人。本月，他们指控BNP巴黎银行涉嫌违反做空规则，根据彭博社的报道，增加了被调查公司的名单。（BNP巴黎银行拒绝对彭博新闻记者发表评论）。
这发生在美国当局对Citron Research的Andrew Left提出民事和刑事指控几个月后，指控他发布关于其做空建议的虚假和误导性陈述。（他已表示不认罪。）证券交易委员会对Left的蔑视在其投诉中显而易见：他的语言“充满了夸张的修辞”；他向同事吹嘘他可以“摧毁”或“杀死”公司；他的行为“鲁莽”。
虽然这些指控与做空行为的关系不大，但他所采用的策略使许多做空者成为目标。“在我们达到许多人损失大量资金并将风险视为真实之前，我们将会非常不受欢迎，”另一位做空者Carson Block告诉《纽约时报》。
但使他们不受欢迎的并不仅仅是他们对上涨价格的押注。在一个重视信任的行业中（“信用”的根源是拉丁语中的“相信”），做空者逆流而行。他们对一切和每个人都持怀疑态度。这使他们显得古怪和被排斥。Fraser Perring，参与识别Wirecard AG为欺诈的做空者之一，自我描述为“一个以不同方式看待世界的人。”Carson Block表示他喜欢“惹恼人们。”Fahmi Quadir，在Netflix纪录片肮脏的金钱中讨论她对Valeant Pharmaceuticals的做空，认为“所有做空者都是局外人。”
虽然不是专业的卖空者，但发现伯纳德·麦道夫是欺诈者的调查员哈里·马尔科波洛斯，具有许多相同的特质。“对他来说，不诚实和愚蠢无处不在，”马尔科波洛斯在他的书中，与陌生人交谈中，马尔科波洛斯这样说。“如果华尔街上的每个人都像哈里·马尔科波洛斯那样行事，”他继续说道，“华尔街上就不会有欺诈——但空气中充满了怀疑和偏执，以至于华尔街也将不存在。”
这种潜在的怀疑使得卖空者甚至对彼此也不信任。澳大利亚对冲基金Bronte Capital Management的约翰·亨普顿 写道，他在见过安德鲁·莱夫几次后，“决定此后避免与他接触。”调查记者罗迪·博伊德，曾获得卖空者的资金， 称弗雷泽·佩林“是一个一流的骗子。”随后，博伊德与其他卖空者之间发生了 争执。
现在，卖空社区中两位新星之间的情绪正在紧张。十月中旬，《熊穴》通讯的作者埃德温·多尔西 指控亨登堡研究的内特·安德森没有正确承认他的工作。“我认识内特·安德森，我和他共进过晚餐，”他开始说道。然而，似乎卖空者之间永远无法真正和睦相处。安德森 在Twitter/X上回应驳斥了这些指控，随后多尔西跟进了一篇 帖子，声称亨登堡与《华尔街日报》之间存在阴谋。
争论的一部分在于做空者如何获得报酬。许多人，包括兴登堡，通常会与 沉默的合伙人 一起使用他们自己的资本。埃德温·多尔西并不对他所强调的公司进行做空，而是通过订阅他的新闻通讯来赚钱。
然而，问题的关键在于，做空者对彼此的信任程度并不比对企业高管的信任程度更高。内特·安德森意识到这并不理想。“这是一个小行业，由于我们基本上是以与白领罪犯斗争为生，已经面临很多争议，”他 恳求 多尔西。
做空者抱怨没人喜欢他们，但在受欢迎程度上，他们几乎没有帮助自己。
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