大型科技公司因利润放缓而失去部分光环 - 彭博社

交易员在2023年6月的纽约证券交易所（NYSE）工作

摄影师：迈克尔·纳格尔/彭博社利润增长缓慢已削弱了围绕科技巨头的无敌感，因为他们准备在本周公布利润。如果他们能够扭转这一趋势，这将有助于决定股市的反弹是否能够持续。

按市值计算，标准普尔500指数中五大公司 — 苹果、英伟达、微软、谷歌母公司和亚马逊 — 预计在第三季度的财报中将实现平均19%的利润增长，依据彭博情报汇编的数据。尽管这远远超过标准普尔500指数预计的4.3%的增长，但这也将是六个季度以来它们集体增长最慢的一次，BI的数据表明。

此外，预计到2025年，科技巨头与市场其他部分之间的差距将继续缩小，当时去年季度利润约35%的增长将成为遥远的记忆。对投资者来说，问题在于这对这些股票意味着什么，所有这些股票在最近的市场反弹中都大幅上涨，它们是否能够继续引领指数上涨。

七大巨头的利润增长放缓

来源：彭博情报

“情绪比之前几个季度更加不稳定，推动市场的因素现在似乎更为负面，”旧金山的 Parnassus Investments 经理安德鲁·崔（Andrew Choi）表示。“这并不意味着反弹结束了，但在其他地方有机会，特别是因为我们有关于大型科技公司估值的辩论、盈利动能的放缓，以及每个故事现在都有某种争议或辩论的元素，这在影响情绪。”

市场轮动

在过去两年的大部分时间里，科技巨头推动了标准普尔500指数的上涨，得益于持续扩张的利润和投资者愿意继续为这些收益支付更高的倍数。然而，这在最近几个月发生了变化。

自7月10日达到峰值以来，在年初上涨22%之后，彭博七大巨头指数（Bloomberg Magnificent 7），由五大标准普尔公司以及Meta Platforms和Tesla组成，下降了2%。这落后于标准普尔500指数的所有主要行业，公用事业、房地产、金融和工业板块均上涨超过10%，而更广泛的指数在同一时期上涨了3.1%。

自7月峰值以来，七大巨头股票落后于所有人

来源：彭博

注：自2024年7月10日以来的百分比变化

所有这些使科技公司处于一个它们不习惯的位置：股市的黑马。它们面临着更大的审查，估值高企，以及关于它们在人工智能项目上的重金投入何时会见效的问题。

“科技公司市场领导地位的转移可能会持续到年底，但这并不妨碍我们长期拥有它们的想法，”贝尔德的投资策略师罗斯·梅菲尔德说。“显然，利润增长放缓是一个风险，估值可能有些过高。但它们仍然为我们带来了很多增长，未来几年利润潜力仍然显著增加。”

尽管特斯拉已经发布了 第三季度超出预期的利润和令人鼓舞的前景，但大型科技公司的财报季实际上在本周才真正开始。谷歌母公司Alphabet将在周二公布其业绩，随后是微软和Meta Platforms在周三，苹果和亚马逊在周四。英伟达预计在11月底之前不会公布其业绩。