印度中央银行的乐观增长预测让经济学家感到困惑 - 彭博社

印度储备银行对世界上增长最快的主要经济体的乐观增长预期正在引发经济学家的困惑和担忧。

尽管最近的证据表明经济活动开始 减缓，但中央银行仍坚持其预测，即印度经济将在截至2025年3月的年度中增长7.2%。印度储备银行的前景远比 6.5%-7% 的增长预期乐观，这是由总理纳伦德拉·莫迪的政府提出的。像高盛这样的投资银行已经将增长预期下调至低至6.5%。

印度储备银行的乐观情绪基于其对农村消费改善和私人投资回升的看法。然而，经济学家指出，城市消费疲软和出口减弱令人担忧。如果这些警告信号未能及时引起重视，印度储备银行就有可能将货币政策保持得过于紧缩，从而进一步削弱增长，他们表示。

“印度储备银行的预测高于市场预测的误差范围，”澳大利亚和新西兰银行的经济学家迪拉杰·尼姆表示。“我认为在过去几个月中，整体宏观经济组合并没有朝着支持中央银行预测的方向发展，”他说。

印度储备银行对增长保持乐观

经济学家看到经济活动放缓的迹象

来源：彭博社整理的数据

注意：印度的财政年度从四月到三月

从汽车和咖啡的销售到制造业，经济的多个领域出现了下滑。印度的工厂活动自七月以来一直在减弱，尽管本月有所回升。乘用车销售在九月连续两个月下降，而自六月以来，航空旅行在四个月中有三个月出现下降。

城市中消费者商品需求持续疲软，影响了国内一些最大公司的利润，例如印度联合利华有限公司，该公司生产从肥皂到茶的各种产品。“模式非常清晰，城市增长在最近几个季度呈下降趋势，”该公司的首席执行官罗希特·贾瓦在周三的财报电话会议上表示。

了解更多关于印度经济的信息
* 印度中央银行行长表示现在降息非常冒险 * ‘是什么阻碍了投资者？’印度的西塔拉曼问道 * 印度的工业产出两年来首次下降

经济活动疲软之际，印度储备银行已将关键利率保持不变近两年。行长沙克蒂坎塔·达斯本月早些时候表示，此时降息将是“非常非常冒险”的，他并不急于跟随全球政策制定者的宽松潮流。他在周五重申，他希望看到通胀“持续下降”至4%的目标。

“如果你长时间保持较高的利率，就有政策失误的风险，”Nirmal Bang Institutional Equities的经济学家Teresa John表示，预计今年经济将扩张6.6%。货币政策有滞后效应，因此印度储备银行（RBI）降低利率所需的时间越长，传播到经济中的时间也会越长，”她说。

节日季销售

虽然RBI预计在当前的节日季中需求会复苏，但经济学家表示这可能不足以维持长期增长。为期三个月的节日季通常在本周以印度教节日排灯节（Diwali）为高潮，通常占各公司年度销售的20%-30%。

“人们希望这个排灯节会很热闹，但这种热闹可能不会持续几个季度，”RBL Bank Ltd.的经济学家Achala Jethmalani表示。“即使在节日季消费有所增加，但预计这种增长是季节性的，之后的势头可能会减弱，”她说。

尽管在经历了高于正常水平的季风和丰收后，农村市场的势头正在上升，但这仍不足以弥补城市的阴郁，城市消费者的支出要高得多。

“农村市场正在从之前的状态中恢复，”塔塔消费品有限公司（Tata Consumers Products Ltd.）的董事总经理Sunil D’Souza在公司财报后告诉投资者。“但它仍然没有达到能够带来双位数销量增长的阶段。”