日本的悬念选举风险导致日元和股票下跌 - 彭博社

日本的执政联盟面临自2009年以来首次失去下院多数席位的危险，战略家们预计在这种情况下日元和股票将会下跌。

根据朝日新闻和共同社的民调，执政的自由民主党即使与长期盟友公明党合作，也可能无法获得足够的支持。自民党可能需要与小党派组建联盟，这可能会使首相石破茂推动财政整顿和货币政策正常化变得更加困难。他作为领导人的未来也可能岌岌可危。

10月27日的民调是在一个动荡时期之后进行的，在此期间，石破的任命和言辞围绕日本银行的加息使日元剧烈波动，并导致股票暴跌。结合即将到来的美国总统选举带来的风险，这次国会投票有可能在日本资产中引发另一轮波动。

“如果联盟失去多数并组建少数政府，石破政府将会严重削弱，”瑞士百达资产管理公司日本高级研究员市川慎一表示。“考虑到明年将举行上院选举，如果有情绪上升认为在石破领导下无法获胜，自民党很有可能会很快举行另一场党首选举。”

自去年以来，因一桩贿赂基金丑闻，自民党的支持率已受到侵蚀。共同社的民调显示，22.6%的受访者支持自民党参加选举，与一周前的调查相比，自民党与在野的立宪民主党的领先优势从14%缩小至8.5%。

对于日元来说，如果执政联盟失去多数席位，短期内的疲软后将会发生什么尚不清楚。日本银行独立运作，但政府仍可能寻求对货币政策方向施加影响。

如果知名的货币政策鸽派高市早苗获得影响力，日本银行可能面临压力，要求其暂停进一步加息，这可能会加剧日元的贬值。如果国民民主党和日本创新党变得更加突出，策略师们认为会出现类似的结果。一个不太可能的情景是，如果立宪民主党加入联盟并推动政策正常化，从而导致日元走强。

“在政府更迭的情况下，由于将是一个联合政府，尚不清楚哪个政党将主导货币政策，”瑞穗证券的策略师山本正文和三原正义在一份报告中写道。“重要政策决策可能会延迟，这可能对股价产生负面影响，但日元汇率的方向尚不明确。”

周三，日元兑美元跌至153.19，为七月以来的最低点，因美元在对美国激进降息预期减弱的情况下走强。日本的货币大幅下跌，在十月初创下两年多以来的最大跌幅，此前石破茂表示经济尚未准备好进一步收紧政策，尽管他后来表示与日本银行的观点一致。

并不是所有人都认为这个周末的选举对日本市场会产生负面影响。

尽管预计自民党会遭遇损失，但行政管理的变化仍然不太可能，这意味着对股票的任何负面影响可能会是温和且短暂的，Astris Advisory Japan的战略主管Neil Newman表示。

许多投资者将更加关注下周的货币政策会议结果，Newman补充道。“日本银行加息的政策基本上已经确定，尽管他们执行的速度可能取决于选举后政府的状态，”他说。

但是，摩根大通指出，日本股市正在考虑一个执政联盟失去多数席位的情景，策略师Rie Nishihara在一份报告中写道。历史表明，除非自民党单独赢得60%的席位，否则股价将下跌或至多保持不变，他们补充道。

更具体地说，防御类股票可能会受到打击，因为市场预期前防卫大臣石破茂将增加安全支出，Daiwa Securities的分析师Chiyo Takatori表示。三菱重工业和IHI公司的机械制造商股票在之前的上涨后，最近几天已经下跌。

另一方面，百货商店、餐饮运营商和休闲相关股票等消费类股票可能会受益，Takatori表示。“政党可能会推动一些吸引选民的政策，比如最低工资上涨和通胀措施，以迎接上议院选举，”她说。“这可能对消费产生积极影响。”