国际货币基金组织表示通胀战斗已经结束，但中央银行仍然保持谨慎 - 彭博社

通货膨胀的斗争已经过去。

摄影师：托马斯·特鲁茨切尔/Photothek/Getty Images

即使在经历了几十年来最激进的加息后，通货膨胀确实在下降，中央银行仍然不愿意宣布胜利。价格上涨的速度在没有重大经济衰退的情况下得到控制，这一成就是值得庆祝的。

虽然国际货币基金组织的新预测带来了通常的建议，要求打击债务并对保护主义的弊端表示不满，但真正突出的还是对货币政策执行的好评。在其八十年的历史中，世界最后贷款人发展出了有点训斥的声誉。因此，周二发布的《世界经济展望》中包含的赞扬是值得注意的。“在没有全球衰退的情况下通货膨胀的下降是一个重大成就，”首席经济学家皮埃尔-奥利维耶·古林查斯在一篇博客文章中写道。

彭博社观点蒂姆·库克的中国自拍只能做到这么多《辛普森一家》已经成为自我讽刺。这是一件好事。苹果的信用卡令人困惑麦当劳错过了从Chipotle的E. Coli危机中吸取的一课政策制定者正在吸收这一信息的迹象，尽管他们并没有大声宣扬。降息不仅来自一些最强大的机构，如美联储、欧洲中央银行和英格兰银行。韩国、印度尼西亚、新西兰和菲律宾的资金成本也有所下降。尽管通胀低于目标，泰国银行在抵制采取行动的压力后，上周也妥协了。行长塞塔普·苏提瓦特纳鲁普特强调，投资者不应过度解读这一降息；他更愿意称之为“重新校准。”这些措施都伴随着关于准备在价格走向错误方向时停止的严肃言论。这种言辞最好被解读为2021年底和2022年的宿醉，当时官员因反应迟缓而受到攻击，而不是严肃意图的声明。

战胜通胀

全球消费者价格上涨已显著放缓

来源：国际货币基金组织

注：包括2025年的年度预测

通胀真的成了过去的故事吗？发展非常令人鼓舞。在许多国家，通胀最近已回到目标——或开始低于目标。趋势很明显：国际货币基金组织预测，到明年年底，全球总体价格涨幅将降至3.5%，而2022年第三季度为9.4%。为了将这一预测放在背景中，这略低于疫情前二十年的平均水平。请记住，那是政策制定者担心通胀过低，并花费大量时间思考如何提高通胀的时代。

随着战斗的胜利，尚未妥协的货币当局显得孤立无援。澳大利亚储备银行的口号“不排除任何可能性”是一个巧妙的公式，尤其是在年初，当通胀数字看起来有些模糊时。这种语言也起到了公共关系的作用：行长米歇尔·布洛克可以 与她的前任菲利普·洛威保持距离。

布洛克的立场已经失去了实用性，尤其是当她承认最近加息并不在考虑之中时。实际上，有些事情已经被排除在外。通胀正在 退却：消费者价格在八月份比去年上涨了2.7%，这是自2021年八月以来首次在银行的2%-3%目标范围内。RBA需要一种更好的方式来描述其立场，而不是“这里没什么好看的，大家”。

你可能会错过这个好消息。毕竟，国际货币基金组织的大部分头条新闻都是关于下调增长预测的。虽然从技术上讲是准确的，但这种术语掩盖了一个更广泛的观点。预计 扩张将在2025年达到3.2%，与今年相同。这仅比之前的预测慢0.1个百分点。这是一个积极的结果，考虑到抑制通胀的预期成本。尽管中国面临困境，全球形势并不太糟糕。美国数字的 提升正在弥补中国的一些 疲软。

拍打国际货币基金组织的背部几乎和赞美中央银行一样受欢迎。两者都不是完美的。国际货币基金组织太长时间以来总是讲授经济正统的美德。获得紧急贷款的国家通常会受到严格的条件限制，并且常常被迫放弃一些对其国内议程的控制权。 臭名昭著的1998年照片中，国际货币基金组织总裁米歇尔·卡德斯斯站在当时的印尼领导人苏哈托身边，迫使他签署协议，这张照片成为了历史的见证。如果国际货币基金组织历史上有一张图像是该基金希望能够抹去的，那就是这张。它散发着殖民主义的气息。

尽管关于降息速度的争论仍在继续，但大局是明确的。这不仅仅是一场胜利的战斗。战争可能也已经过去。只是不要说得太大声。人们可能会产生错误的想法。

更多来自彭博社观点：

• 增长不应是印度初创企业的唯一目标：米希尔·沙尔马
• 习的刺激政策不会永远 只雷声大作，无雨：舒莉·任
• 选民相信特朗普的关税。他们 错得离谱：比尔·达德利

想要更多彭博社观点？ OPIN <GO>****。或者您可以订阅 我们的每日通讯**。**