增长不应是印度初创企业的唯一目标 - 彭博社

Ola希望结束内燃机时代。

摄影师：Manjunath Kiran/法新社/盖蒂图片社

印度人理所当然地为他们国家的初创企业感到自豪。根据政府的数据，自2015年以来，资金已涌入该行业——增加了15倍——这些年轻公司所做的一些工作，特别是在太空等领域，确实处于前沿。

理论上，这几乎应该保证成功。在印度，一个好的想法加上正确的资金，有机会迅速扩展，得益于一个拥有十亿潜在消费者的次大陆市场。

然而，越来越多的迹象表明，规模似乎也是该行业的阿基里斯之踵。一些最知名的初创企业正在努力建立他们所需的治理结构，以应对快速增长。

彭博社观点要在电动车竞争中战胜欧洲，中国需要失败小心关于股票的推特美国（与以色列）对抗世界？这绝不能发生世界银行不知怎么地失踪了至少240亿美元在过去的两周里，印度两位最知名的创始人成为了不光彩头条的主角。Byju Raveendran，一位创办了有争议的教育科技公司Byju’s的数学老师，告诉一群记者，他的公司——曾经估值超过200亿美元——现在“价值为零”。

多年来，人们一直抱怨该公司采用 营销方法，这些方法过于激进，有时具有误导性，以推动增长。去年，几位主要投资者离开了该公司。印度公司事务部随后 启动了对该公司的调查。本周，印度最高法院宣布无效一项只偿还一个债权人的协议，导致该公司更接近破产。

Byju的问题并不独特。位于班加罗尔的Ola Electric Mobility Ltd. 在印度重工业部的要求下正在 接受审计 — 在这种情况下，因其在营销S1电动滑板车时未能兑现服务保证。

客户们已经抱怨几个月服务不足；该公司39岁的创始人Bhavish Aggarwal 通过与一位印度喜剧演员在这一问题上进行公开争吵使情况变得更糟。 Ola去年上市以来，其股价 下跌了45%，自八月以来。

与此同时，今年早些时候，印度储备银行告诉支付公司Paytm因在快速扩张期间违反透明度规定而冻结其银行业务。其股价下跌近50%，尽管自那时以来有所回升，非银行业务方面现在已被允许增加新客户。

所有这些公司都将自己宣传为几乎是稳赚不赔的投资，考虑到印度的规模。Byju’s表示，它将彻底改变这个数千万学生在贫困学校中挣扎的国家的教育。Ola提供了一个未来，绝大多数尚未拥有自己交通工具的公民都将转向电动出行，并“结束内燃机时代”。

而在2016年，当总理纳伦德拉·莫迪在一夜之间撤回印度大部分现金时，Paytm曾著名地承诺将取代ATM。

但确保几亿客户、订阅者或乘客并不是公司在成长时需要做的唯一事情。支持大型企业所需的行政和管理骨干在印度似乎更难建立，以确保高质量的公司治理。

这并不是一个可预测的结果。印度的大多数上市公司都是透明运营的。尽管该国长期以来存在内部控制问题，但情况正在改善。这些公司在国际比较中一直表现良好，例如，少数股东权利的保护情况。

那么，为什么新的十亿美元公司在治理方面没有类似的突出表现呢？没有简单的答案。例如，创始人持有股份的时间过长在各地都是一个问题。

也许在印度可能实现的快速和大规模扩张部分是罪魁祸首。在你根本上改革流程之前，建立一个庞大的用户基础实在是太诱人了。

这些公司的融资方式也可能是一个问题。全球投资者对印度的初创企业和其可能性感到着迷。但我不确定自2015年以来资金增加了15倍是否伴随着对这些公司运营的日常关注的相应增加。

毕竟，从硅谷飞往班加罗尔需要18小时。加利福尼亚的风险投资家真的会像支持邻近公司的那样支持或监督印度的公司吗？

这应该是一个可以解决的问题。2013年引入的新法规大大改善了公司治理，推动公司在董事会中纳入独立董事，并保护举报人。一些拥有活跃董事会的初创公司 — 例如 Paytm竞争对手BharatPe — 成功摆脱了治理问题。

与新兴公司相比，传统的印度公司可能显得沉闷且缺乏吸引力。但这些勇敢的初创公司可能从它们无聊的老兄弟那里学到一些东西。

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