德意志银行受到前景展望的影响：今日五大主题 - 彭博社

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环境成为负担

德意志银行在周三未能满足投资者的期望。股票在早盘交易中一度下跌近5%，这与对不良贷款的更高准备金有关。与邮政银行整合、一些大型企业破产以及美国商业房地产持续存在的问题相关的风险准备金给银行带来了困扰。它必须将今年的风险准备金预期提高到18亿欧元，约占贷款总额的0.38%（38个基点）。之前它只预计“超过30个基点”。

在法律诉讼方面也有坏消息：科隆高级地区法院在一起关于邮政银行收购中对少数股东的潜在不利待遇的案件中，裁定对法兰克福银行不利。由于之前为争议案件预留的资金，财务上虽然没有再产生影响，但股票仍然受到影响。

德意志银行首席执行官克里斯蒂安·索温。照片：莉莎·约翰森/彭博社在这种复杂的情况下，投资银行的良好业绩几乎被忽视。德意志银行在第三季度的债券和外汇交易收入增长了11%，明显超过大多数其他银行，包括华尔街巨头。总体而言，银行在第三季度的利润增长了42%。而在私人和企业客户业务方面，由于利率下降，收入分别下降了1%和3%。

“德国的经济环境似乎对德意志银行的收益产生了影响，并可能体现在更高的风险准备金和对风险准备金的上调预测中，”摩根大通的分析师对此表示。

今天市场参与者可能还会受到的影响，向您报道的是亚历山大·凯尔、雷纳·布尔金、安妮卡·赖希尔特和斯特凡·卡尔：再见德国，最好不要确定，安联在寻找合作伙伴，食欲不振，以及没有战争转折。

再见德国

“一个令人警觉的信号，”德国工业和商会在春季称，德国工业越来越多地因成本原因将投资转移到国外。正如德国联邦银行现在所指出的，2019年1月至2024年7月期间，德国对外直接投资累计增加了近1700亿欧元，尤其是在美国。“这可能与国内工业生产的急剧下降有关，表明能源密集型企业也因相对较低的生产成本而利用外国地点，”报道称。德国企业的投资动向受到密切关注，因为对本土市场的更强烈背离将暗示对该国增长前景的长期损害。与此同时，国际货币基金组织已将明年全球经济增长的预测略微下调，并在主要经济体中对德国的前景进行了最强烈的下调。根据IMF的预测，德国经济今年将停滞不前，明年将增长0.8%，下调幅度分别为0.2和0.5个百分点。

国际货币基金组织对2025年的增长预测

国内生产总值（与去年相比的变化）

来源：国际货币基金组织的世界经济展望

注意：地图数据展示了2025年不同经济体的GDP预测

最好不要确定

欧洲中央银行希望在其货币政策战略审查中找到改善沟通的方法。德国联邦银行行长乔阿希姆·纳格尔认为，模仿美国点阵图的利率展望，其中各个中央银行家提交他们对不同时间范围的预测，是不合适的。“鉴于当前的证据，我认为没有强制理由在欧元区引入点阵图，”纳格尔在哈佛大学的演讲中表示。“另一方面，我坚信我们可以并且应该改善我们在宏观经济预测中考虑不确定性的方式。”最初，货币政策进一步放松的迹象明显。鉴于经济形势日益严峻，芬兰中央银行行长奥利·雷恩昨天表示，通胀可能会低于欧洲中央银行的目标。货币政策制定者应该“对此保持警觉，并且可能也要感到担忧。”据路透社报道，一些欧洲中央银行官员要求将利率压低到中性水平以下。

安联寻求合作

在印度的安联事件频发。在彭博社周二报道该集团可能面临与Bajaj Finserv解散两个地方合资企业后，现在清楚的是，这家德国保险巨头在这个亚洲国家可能出现的替代选择。据知情人士透露，安联现在正在考虑与亿万富翁穆凯什·安巴尼的Jio金融服务进行 合作。双方正在讨论在印度成立一家财产和一家人寿保险公司。对此，相关公司不愿发表评论。但可以肯定的是，印度市场具有巨大的增长潜力。因为保险渗透率——保费与国内生产总值的比率——不到南非和加拿大等国的一半。这一点，安联显然也不想错过。

食欲不振

自货币政策开始放松以来，出现如此强烈的美国国债抛售，最近一次是在现年98岁的艾伦·格林斯潘的领导下。自美国联邦储备委员会在9月18日首次自2020年以来降低利率以来，美国国债的出售规模如此之大，以至于两年期债券的收益率飙升了34个基点。1995年也出现过类似的上涨，当时美联储在格林斯潘的领导下成功地使经济降温，而没有引发衰退。否则，财政市场在放松周期开始时通常会表现出购买兴趣。在早期的降息周期中，从1989年开始，联邦储备在降息开始一个月后，两年期债券的收益率平均下降了15个基点。与此同时，BofA首席执行官布莱恩·莫伊尼汉呼吁美联储在货币政策放松的规模上保持克制。2022年，美联储在加息方面“来得太晚”。现在，它不应 过度降低利率。

没有战争转折

这次 金砖国家峰会 再次显示出西方在试图将弗拉基米尔·普京国际孤立方面的失败。中国主席习近平和印度总理纳伦德拉·莫迪在与克里姆林宫首脑的会晤中赞扬了与俄罗斯的双边关系。然而，在如何绕过美元主导的全球金融体系以进行金砖国家之间的跨境支付方面，似乎没有太多具体进展。在俄罗斯城市喀山举行的为期三天的会议上，来自32个国家的国家和政府首脑以及联合国秘书长参加，会议还讨论了乌克兰战争，莫迪表示应“和平”解决。之前的局势将更加激烈，关于派遣超过10,000名北朝鲜士兵到战区的报道显示，他们将与俄罗斯并肩作战。“这对乌克兰和世界来说意味着 战争扩展，可能更有利于莫斯科，”彭博情报表示。同时，莱茵金属在英国建立了一家新的炮兵工厂，并 向西班牙军队提供迫击炮系统。

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