奢侈房地产是欧洲受创房地产市场中的一抹亮色 - 彭博社

巴黎的圣奥诺雷街。

摄影师：Cyril Marcilhacy/Bloomberg奢侈品在欧洲房地产市场表现优异。

无论是高端酒店还是主要购物街，全球富裕人群的快速增长以及婴儿潮一代向其子女的大规模财富转移，帮助缓解了因利率上升而引发的房地产调整带来的冲击，这些都是根据周三发布的经纪公司CBRE Group Inc.的研究得出的结论。

奢侈房地产的相对强劲表现，尽管高端时尚、珠宝和酒类品牌因中国旅行和消费放缓以及贸易壁垒增加而受到严重打击。这影响了像LVMH这样的公司，该公司报告了自2020年以来最糟糕的季度业绩。

“我们的研究告诉我们，奢侈品表现优异，包括在房地产层面，并将继续如此，”CBRE欧洲思想领导力负责人Tasos Vezyridis说。“我们在2024年经历的放缓看起来是短期的，并集中在欧洲以外的某些市场。因此，我们预计伦敦、巴黎、米兰和阿姆斯特丹将引领趋势，并影响全球富裕消费者的愿望。”

利率上升的到来促使机构投资者大幅撤出商业房地产，因为他们等待估值调整以反映更高的资本成本。但高净值投资者和越来越多的风险投资公司则抓住了他们所认为的在历史低价收购欧洲主要邮政编码区域的千载难逢的机会，或者抓住即将大幅增长的租金的机会。

米兰的蒙特纳波利昂街。摄影师：弗朗西斯卡·沃尔皮/彭博社黑石集团，全球最大的私人股本房地产投资者，已在伦敦和巴黎收购了奢侈品商店，这标志着在多年缩减零售物业投资后的一次显著转变。根据一次收益电话会议，其在米兰的一处奢侈零售物业的€13亿（$14亿）出售是其今年早些时候最大和最盈利的处置之一。

“奢侈品零售商寻求在其旗舰店中确保优越位置，因此该行业的需求仍然强劲，”黑石欧洲房地产负责人詹姆斯·塞帕拉说。“这些资产本质上是有限的，我们相信这将支持长期的估值。”

奢侈品零售租金上涨

伦敦奢华的新邦德街的租金增长速度远快于面向大众市场消费者的租金

来源：CBRE集团公司

注：CBRE优质零售租金指数，2010=100

奢侈品牌专注于在最佳购物街上获取最受欢迎的空间，进一步加快了租金的上涨速度，CBRE的数据表明。伦敦的新邦德街的租金几乎是2010年的三倍，而主要竞争对手牛津街的租金几乎没有增长，代理商的数据表明。在巴黎也是同样的情况，高档的圣奥诺雷街的租金大幅超过了奥斯曼大道。

巴黎优质街道表现优异

奢侈街道的租金在疫情后表现更好

来源：CBRE集团公司

备注：CBRE优质零售租金指数，100=2010

主要酒店集团为了留住最有价值的客户，推动了顶级品牌的并购潮，利用从资产轻型模式中释放出的资本，这种模式使他们运营而非拥有大多数物业。到2023年，伦敦奢侈酒店的平均每日房价在四年内增长了42%，超过了更广泛市场的27%。在同一时期，巴黎和米兰的奢侈房间价格分别上涨了42%和60%，超出了各自更广泛酒店市场的37%的增长。

“奢侈品是一个长期以来被低估的细分市场，”CBRE欧洲酒店负责人肯尼斯·哈顿说。“主要品牌集团从酒店和更广泛行业的专家那里学到了奢侈品需要不同的处理方式，并且已经培养了专门的部门来服务于这一市场。”