国际货币基金组织预计日本银行将进一步加息，对通胀的信心增强 - 彭博社

日本银行总部位于东京。

摄影师：小仓宗一郎/彭博社国际货币基金组织对日本通胀的可持续性越来越有信心，并预计日本银行将在未来几年保持逐步加息的路径，利率根据其驻日本的首席代表的说法。

“我们已经看到消费指标开始上升，我们也看到员工的预定收入开始上升，这表明经济中正在形成积极的价格-工资循环，”日本驻IMF首席代表Nada Choueiri在华盛顿国际货币基金组织和世界银行年会期间的采访中表示。“这就是我们更有信心的原因。”

Choueiri在国际货币基金组织修订其预测以纳入日本银行7月加息后不久发表了上述言论，此次加息比预期更快。全球贷款机构估计名义中性利率——既不刺激也不抑制通胀的水平——约为1.5%，高于私人经济学家估计的1%。该基金预计这一水平将在2026年底左右达到。它还敦促银行保持谨慎的态度。

“由于风险，需要逐步和谨慎地进行，”Choueiri说。“我们在两方面都有风险，上行和下行，并且我们面临高度不确定性。不仅来自内部的国内经济情况，还有来自全球经济的影响。”

日本银行在下次政策会议结束时（10月31日）预计将基准利率维持在0.25%，这恰逢美国总统选举和下一次联邦储备会议之前。首相石破茂也将在周日举行首次全国选举，增加了不确定性，当地媒体报道执政的自由民主党自2009年以来面临最大失利的可能性。

为了提高获胜的机会，石破表示他的政府将在选举后编制一项大规模的额外预算，以帮助那些受到通货膨胀影响的人，并促进更广泛的经济。国际货币基金组织表示，额外预算不应作为常规事务编制。

“补充预算的功能重要的是要作为应对冲击的工具，”乔埃里说。“支出需要集中在促进增长的领域，并且必须在整体预算范围内得到良好资源配置，以实现中期债务可持续性。”

在高度经济不确定性中，日本银行观察者面临的一个关键问题是，行长上田和夫的董事会是否能够在今年12月进行第三次加息，以及中央银行将如何传达其政策路径。

许多经济学家认为，中央银行在8月初通过加息和前瞻性指引警告未来将进一步加息，帮助引发了全球市场动荡。

乔埃里对日本银行历史性结束超宽松货币政策有不同看法。

“这对日本来说是非常重要的一年，”Choueiri说。“日本央行可以通过成功退出给市场上课。我认为重要的是要记住——日本央行在退出收益率曲线控制、量化和定性宽松以及启动量化紧缩方面做得非常出色，我们建议他们继续与市场进行谨慎的沟通。”

这些缩写本身反映了日本央行多年来政策的复杂性。YCC是收益率曲线控制，始于2016年。QQE是“量化和定性宽松”，于2013年推出。而QT是量化紧缩，或资产负债表的缩减，今年开始实施。