CME向耶伦寻求在美国国债主导权争夺战中的支持 - 彭博社

芝加哥的CME集团总部。

摄影师：克里斯托弗·迪尔茨/彭博社CME集团公司正在加大对美国国债期货市场份额的争夺，竭尽全力阻止霍华德·卢特尼推出在伦敦清算的竞争合约的计划。

首席执行官特里·达菲曾多次对卢特尼的清算计划表示担忧，他表示已将此问题提交给财政部长珍妮特·耶伦。这位66岁的高管还与证券交易委员会主席加里·根斯勒和商品期货交易委员会主席罗斯廷·贝哈曼进行了交谈。

问题的关键在于美国是否应该允许国债期货在国外清算，达菲表示，这在世界其他地方并不存在。卢特尼，长期担任坎托·菲茨杰拉德公司首席执行官，与总部位于英国的清算所LCH集团合作，在他的FMX交易所清算国债期货。

CME首席执行官特伦斯·达菲摄影师：克里斯托弗·古德尼/彭博社“我认为他要把这个转移到伦敦会很困难，”达菲在本周芝加哥CME总部的采访中说道。“我告诉我所谈过的每个人，从财政部长到其他人，‘如果你认为这样可以，我会接受你的回应，但你至少要向我解释为什么这样可以。’”

与唐纳德·特朗普在华尔街最亲密的盟友之一卢特尼的争端最近变得政治化。根据给美国商品期货交易委员会（CFTC）的信件，伊利诺伊州的民主党参议员迪克·杜宾警告说，海外清算可能对美国主权债务市场的稳定性带来风险。

“FMX期货交易所已获得CFTC的全面批准，可以上市SOFR和美国国债期货合约，”FMX母公司BGC集团的一位发言人在一份电子邮件声明中表示。发言人称，CME“维持其垄断的努力建立在一个明显错误的前提上”，并补充说，自2001年以来，LCH已在商品期货交易委员会注册。

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27万亿美元的美国国债市场被认为是世界上最安全的投资之一，CME在现金和期货市场中都是主导参与者。根据期货行业协会的数据，CME在2023年处理了美国交易所利率期货交易量的99%以上，同时也面临来自FMX在SOFR市场的竞争。

卢特尼现在希望挑战CME的主导地位，已经联合了包括美国银行公司、花旗集团和高盛集团在内的主要美国银行来支持他的计划。

“他们所说的是LCH是一个合法监管的交易所——这绝对正确，”达菲说。“他们没有说的是，更大的问题是英格兰银行仍然对违约有监督。”

LCH在一份声明中重申，他们的清算所已直接注册于CFTC，以清算期货合约，并将在美国持有所有期货客户的抵押品。CFTC和英格兰银行之间也签署了一份谅解备忘录，要求监管机构合作并交换信息，以监督和监管在美国和英国跨境运营的清算组织。

Duffy引用了伦敦镍市场崩溃的例子，作为美国公司因全球其他地方的交易所行为而受到伤害的最近例子。当2022年初金属价格在两天内飙升250%时，该交易所介入关闭市场，并取消了数小时内的最高价格交易。

当时，监管机构公开承认他们对此一无所知，英格兰银行金融政策委员会会议的总结显示，“由于商品衍生品市场的相对不透明，风险评估变得更加困难。”

“当我们看到发生在LME的事情时，那非常令人不安，”Duffy说。“我有很多客户因此受到影响。”

有迹象表明，这个问题开始引起监管机构的关注。在上个月的财政市场会议上，CFTC的Behnam表示，他非常认真地对待参议员Durbin提出的担忧，并正在与财政部合作制定回应。

“我们正在处理他提出的问题，思考杜宾参议员提出的议题，并确保我们与财政部之间进行彻底的分析，显然考虑到与财政现金的联系，并得出结论和可能的建议，”他在活动中说道。

特朗普关系

达菲表示，他并不担心卢特尼克与特朗普的密切关系，即使前总统和共和党提名人赢得11月的选举。在一次与彭博电视台的 采访中，卢特尼克表示内阁成员和任命人员应该对特朗普忠诚。

“美国总统最不需要的就是更多的冲突，”达菲说。“你不能在选举中引入你所谓的亲近的人，让他们担任有利于他们在商业上竞争的职位。这将是一个圣经般的灾难。”

尽管如此，达菲在卢特尼克提交申请在FMX上市美国国债期货之前就已经开始反击。

“美国的法律需要优先于其自身的主权债务，”达菲说。“我不会放弃这些问题。我会努力工作。”