MOVE指数背后的男人预测选举后债券市场的骚动 - 彭博社

债券投资者正在为11月5日美国总统选举后历史性的收益波动做好准备，来自一个已有数十年历史的波动性指标的创始人表示。

根据哈雷·巴斯曼（Harley Bassman）的说法，选项价格预计选举后国债收益率将在各个到期日之间波动约18个基点。他在1994年创建了预期国债市场波动性的MOVE指数。他表示，在接下来的一个月滚动期间，预计每日平均波动为6个基点。

来源：彭博社巴斯曼表示，尽管近年来这种幅度的波动频繁出现——尤其是在2022年和2023年美联储加息期间——但选项指标能够预见到这些波动是非常不寻常的。

巴斯曼说：“这是我职业生涯中见过的最大的‘事件日’之一。它非常巨大。”

距离11月5日的选举日不到三周，前总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）和他的民主党对手副总统卡马拉·哈里斯（Kamala Harris）正处于激烈的竞争中。

特朗普在2016年11月出人意料地战胜希拉里·克林顿（Hillary Clinton），导致10年期国债收益率日内波动37个基点，这是十多年来最大的波动。特朗普在2020年的连任竞选中失利，由于疫情期间大量邮寄投票，结果花费了几天时间才得以确认。

MOVE指数是基于一个月国债期权的隐含波动率计算的。它在10月7日从100跃升至124，这是自2020年以来最大的一天波动，因为选举日进入了它所捕捉的30天窗口。

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该指数在10月15日达到了127，是自12月以来的最高水平。在2016年和2020年选举前的几周，它大约在60左右。

巴斯曼表示，他能回忆起的最后一个可比的“已知未知”事件是在1991年1月，当时联合国对伊拉克撤军科威特的最后期限临近。

巴斯曼说：“我们不知道会发生什么。这就是为什么人们想要购买保护，”这推动了预期波动性的代理上涨。