LVMH在中国的销售下滑令奢侈品股投资者感到不安 - 彭博社

十八个月前，LVMH的股票交易处于历史最高点，该集团的控股股东，伯纳德·阿尔诺，是世界上最富有的人。

快进到星期三，中国对路易威登包、迪奥礼服和其他高端时尚的需求下滑，导致LVMH的市值蒸发超过1500亿欧元（1630亿美元）。阿尔诺的财富在彭博亿万富翁指数中降至第五位，该指数还显示，在这一期间，他损失的财富——370亿美元——比世界500位最富有的人中任何其他人都要多。

伯纳德·阿尔诺摄影师：本杰明·吉雷特/彭博社根据该指数，这位75岁的法国创始人的净资产约为1745亿美元，超过比尔·盖茨，但远远落后于首位的埃隆·马斯克和其他大多数科技行业的亿万富翁，他们的财富在今年都增长了十亿美元以上。

这一下滑打破了奢侈品行业软着陆的任何前景，投资者面临的问题变成了衰退将持续多久，以及复苏是否会像之前的繁荣时期那样。

自从2020年第二季度全球进入封锁以来，LVMH的时尚和皮革制品部门首次出现季度有机销售下降。

由于LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE通常被视为更广泛行业的风向标，其销售可能预示着较小竞争对手如布鲁内罗·库奇内利公司、爱马仕国际公司、开云集团和欧莱雅公司的业绩将会疲软，这些公司将在本周和下周发布收入更新。LVMH的股票在星期三下跌了多达7.5%，创下两年新低，带动其竞争对手下跌。

包括中国在内的地理区域是LVMH表现最差的地区，但美国作为该集团第二大区域的增长乏力显示出问题的普遍性。公司在面临从中国经济增长到贸易紧张等风险时，给投资者提供了模糊的指引。

“我不知道，”LVMH首席财务官让-雅克·吉奥尼在周二被问及前景时表示。“我们业务的可见度和昨天的销售一样好。我们经历了起起落落。我们唯一知道的是，当业务不好的时候，通常之后会好起来。这是一个周期性业务。”

不包括日本的亚洲，包括中国在内，第三季度的有机销售下降了16%，降幅超出预期。这是连续第三个负季度表现。

尤其是中国的消费者在对疲软的房地产市场和不确定的就业前景感到担忧的情况下，抑制了消费。这些担忧已促使中国当局上个月推出了一项刺激计划，但尚未对消费者的消费意愿产生积极影响。

一位购物者在10月14日于伦敦的一家路易威登奢侈品店外提着品牌购物袋。摄影师：杰森·阿尔登/彭博社“今天中国大陆的消费者信心已回到疫情期间的历史低点，”吉奥尼表示。他补充说，目前很难评估这些措施对需求的潜在影响，但“这表明他们非常认真地对待这个问题。”

花旗集团表示，最近的举动没有改变消费者的行为，在一份报告中，基于本月黄金周假期期间中国东部一个奢侈品购物中心的活动。该购物中心在假期期间销售额下降了低十位数百分比，中产阶级消费者由于受到中国房地产价格下跌的负面财富效应影响，未能大量出现，报告中提到。

品牌现在将关注“双十一”，这是中国一年一度的最大购物盛会，围绕着11月11日的活动，阿里巴巴集团在十多年前推广了这一活动。

中国的经济下滑使得美国对LVMH的重要性相对增加。一年前，美国占这家法国综合企业总收入的24%，而不包括日本的亚洲占32%。现在的数字分别为25%和29%。

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除了经济放缓，阿尔诺和LVMH还卷入了国际和国内的政治交火。美国共和党总统候选人唐纳德·特朗普誓言要实施大幅关税增加，这可能进一步加剧已经影响轩尼诗（LVMH的白兰地品牌）前景的贸易紧张局势。该公司是受到中国针对的法国烈酒生产商之一，在不断升级的贸易争端中。

阿尔诺和LVMH也成为法国政府和立法者的目标，他们试图通过2025年预算以收回国家日益扩大的赤字。LVMH预计明年将支付高达8亿欧元的额外税款，作为总理米歇尔·巴尔尼耶提高对国家最大公司的征税计划的一部分。

富人的税收也预计将上升，阿尔诺是反对派立法者的一个显著目标，他们呼吁实现更多的“税收公正”。