中国地方政府融资工具债券在北京的融资承诺后反弹 - 彭博社
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中国地方政府融资工具发行的债券在财政部承诺在多年内最大力度地置换表外债务后反弹。
根据信用交易员的说法，周一早上，AAA评级的地方政府融资工具债务在岸市场的收益率平均下降了约10个基点。由天津基础设施建设投资集团发行的2.86%到期于2029年的债券收益率下滑了多达31个基点，两位交易员补充道。
中国财政部长兰福安在周六的简报会上表示，中国计划借更多的钱来帮助地方政府融资其表外借款。虽然兰没有提供具体金额，但他说，提升地方政府置换隐性债务的单次努力规模将是“近年来最大的一次”。
这一举措进一步加大了北京应对地方政府借款的力度，而地方政府借款已成为该国在重振依赖建筑和房地产开发的经济中面临的沉重负担。在2023年的一项调查中，国际投资者将地方政府债务标记为亚洲第一金融风险。
大约一年前，政策制定者推出了一项特别计划，允许省级政府通过债券销售筹集1万亿元人民币（1410亿美元）以偿还表外债务。中央银行还承诺在必要时提供紧急流动性支持给负债沉重的地方政府。
从2015年到2018年，政府允许地方政府进行超过12万亿元的大规模债务置换，瑞银经济学家包括王涛在一份报告中写道。随后，他们表示，2023年至2024年将进行一轮更为温和的债务置换。
随着监管机构推动精简，中国的地方政府融资平台正在逐步减少其债务。他们在第二季度的净融资——新发行的人民币债券减去到期债务——为负1790亿元，标志着连续第三个季度出现净流出。
尽管全球投资者对此表示担忧，地方政府融资平台的债务在国内寻求收益的债券买家中仍然受到欢迎，推动今年的借贷成本降至历史低点。