美国消费者物价指数上涨超过预期，通胀进展停滞 - 彭博社

Augusta Saraiva

2024-10-10

美国基础通胀在九月份上涨超过预期，代表着近期在缓解价格压力方面的进展暂时停滞。

所谓的核心消费者价格指数——不包括食品和能源成本——连续第二个月上涨0.3%，打断了连续的低读数，劳工统计局周四的数据显示。根据彭博社的计算，三个月年化率上升了3.1%，为五月以来的最高水平。计算。

经济学家认为，核心指标比整体CPI更能反映潜在通胀。该指标较上个月上涨0.2%，受到住房和食品的推动，这两者占了超过75%的涨幅。商品价格在过去一年可靠下跌后也有所上涨。

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高于预期的通胀数据，加上上周的爆炸性美国就业报告，可能会加剧关于美联储是否会在下个月选择小幅降息或在九月份大幅降息后暂停的辩论。官员们预计到年底再降半个百分点，许多人表示他们正在关注劳动力市场的发展。

“通胀正在消退，但并未消失，”惠誉评级美国经济研究负责人Olu Sonola表示。“在意外强劲的九月份就业数据之后，这份报告鼓励美联储在宽松周期的步伐上保持谨慎态度。可能的路径仍然是在十一月份降息四分之一点，但十二月份的降息不应被视为理所当然。”

股票期货和国债收益率下跌，而美元走弱。交易员们在通胀数据发布后看到下个月美联储降息25个基点的可能性增加，以及另一份报告显示上周申请失业救济的人数上升至一年多来的最高水平。

美联储在9月份开始降低借贷成本，进行了50个基点的较大幅度降息，因为通胀持续进展以及一系列疲弱的劳动市场数据。周三发布的会议纪要显示，关于降息幅度存在激烈的辩论，而自那以后发言的官员表示他们支持渐进的方式。

新车和二手车价格上涨，服装和家具也上涨，导致自2023年6月以来所谓核心商品价格仅出现第二次上涨。食品杂货价格上涨幅度最大，自年初以来，尤其是鸡蛋和新鲜水果。

在服务领域，汽车保险、医疗保健和机票价格显著上涨。体育赛事的入场费创下10.9%的纪录部分反映了足球赛季的开始。

住房价格，服务类中最大的类别，增加了0.2%，相比于八月份的0.5%的增长大幅回落。业主等价租金——住房的一个子集，也是CPI中最大的单一组成部分——上涨了0.3%，同样是较上个月的放缓。酒店价格下降，广泛违背了对大幅上涨的预期。

彭博经济学的看法…

“总的来说，尽管核心CPI出现了意外的上行惊喜，我们认为这份报告不会改变FOMC对通胀处于下降趋势的看法。我们预计FOMC将在11月6-7日的会议上降息25个基点。”

— 安娜·黄和斯图尔特·保罗。要阅读完整的说明，请点击这里

根据彭博的计算，剔除住房和能源后，服务价格上涨了0.4%，是自四月份以来的最高水平。这也是连续第三次加速，是自2023年初以来最长的连续增长。尽管中央银行家们强调在评估国家通胀轨迹时关注这样的指标的重要性，但他们是基于一个单独的指数来计算的。

这个指标——称为个人消费支出价格指数——对住房的权重没有CPI那么大，这也是它更接近美联储2%目标的部分原因。

PCE指标将在本月晚些时候发布，来源于CPI以及生产者价格指数中的某些类别，该指数将于周五发布。几个在CPI中注册了强劲增长的项目，如汽车保险和机票，将不会传递到PCE，这应该会支持在本月晚些时候发布数据时的另一次温和增长。

政策制定者也密切关注工资增长，因为这可以帮助预测消费者支出——经济的主要引擎。周四的一份单独报告将通胀数据与近期工资数据结合显示，实际收入比一年前增长了1.5%，是自2023年6月以来的最高水平。

其他政府数据显示，社会保障福利将在2025年增加2.5%——这是自2021年以来的最小增幅——根据基于CPI数据计算的年度生活成本调整。