开始你一天需要知道的五件事：美洲 - 彭博社

美联储主席杰罗姆·鲍威尔在华盛顿特区的联邦公开市场委员会九月会议后的新闻发布会上发言。

摄影师：安娜·莫尼梅克/Getty Images 北美早上好。对美联储降息的反对声音、CPI日以及中国股市的波动。以下是市场动态。 — 萨姆·昂斯特德

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乔·韦森塔尔将继续在新的每日《奇怪的交易》通讯中定期撰写文章。

反对降息

美联储最新会议的会议纪要显示出对50个基点降息的反对，一些官员希望保持逐步的步伐。如果劳动力市场保持稳定，这可能意味着主席杰罗姆·鲍威尔仍然难以获得政策制定者对另一次更大幅度降息的支持。然而，美联储的玛丽·达利确实认为今年还会有一到两次25个基点的降息。

CPI日

关于美联储下一步行动的辩论将随着稍后的九月CPI报告而加剧，经济学家预计将看到关键指标的放缓，与八月份的利率相比。即使出现意外的上行惊喜，彭博经济学的安娜·黄表示，这也不太可能影响美联储的11月会议。国债交易员正在密切关注，进入CPI报告的日益流行的口号是抛售日元。

持平模式

市场在CPI数据发布前已进入某种持平模式，在标准普尔500指数昨日创下今年第44个收盘纪录的情况下，尽管大型科技股表现不一。股指期货正在下滑，国债在漂浮，美元变化不大。Domino’s Pizza和Delta Air Lines的财报是企业议程的重头戏。与此同时，加拿大股市的价值已赶上英国的。

中国波动性

波动性笼罩着中国股票，最终收高，因为投资者在等待周末计划的财政政策简报的结果，寄希望于更多的刺激措施以维持近期本地市场的反弹。周初对缺乏新重大刺激措施的失望意味着对冲基金在周二卖出了创纪录的中国股票，当时交易员刚从黄金周假期返回。

米尔顿飓风

米尔顿飓风已横扫佛罗里达中部，在坦帕附近登陆，造成广泛的洪水，并使约三百万户家庭停电。它现在已移出该州东海岸，进入大西洋。关注实时博客评估风暴造成的损害，这可能导致数百亿美元的保险索赔。

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你好，祝你CPI日快乐。经济学家预计头条CPI的月度读数为0.1%，核心CPI为0.2%。显然，最近几天宏观方面似乎发生了很多变化。一周前，人们仍在谈论11月会议上有50个基点降息的合理机会。到现在，完全没有降息的可能性也相当大。我们拭目以待。

无论如何，这是我在这个地方的最后一天，过去大约九年真的很开心。我非常感谢每一个滚动到这里的人。如果你想继续关注我的内容，请注册Odd Lots通讯，从周一开始将成为每日更新的内容，我将与我的联合主持人Tracy Alloway一起制作。

在CPI日，面对快速变化的宏观环境，似乎很合适。你知道，有时候谈论经济就像是一个漫长而微妙的恶作剧。实际上有两个笑话。

第一个是我们从未真正弄清楚发生了什么。当一个辩论似乎结束时，另一个辩论又开始了。一个数据点发布，然后这又引发了对下一个数据点的更多问题。这真的是永无止境。因此，想到我们将从一个发布中“学到”什么总是让我觉得很有趣。

但是其次，我们对过去的理解也在不断演变。在2021年的某个时候，关于我们所看到的通货膨胀是否会是“暂时的”开始出现争论。人们组织成了各种团队。然后，通货膨胀的情况比许多人预期的要糟糕得多，最终美联储果断加息。

然而，我并不明显认为争论已经结束。是的，我们可以肯定的一件事是，通货膨胀上升的幅度和持续的时间都超过了许多人的预期。但另一方面，直到今天，我们仍然不知道通货膨胀为何会如此下降。如果2023年失业率大幅上升，我们就可以讲一个关于美联储如何必须制造衰退以降低通货膨胀的好故事。但事实并非如此。相反，失业率仍然接近历史低点，市场处于历史高位，经济增长强劲。

那么美联储的作用有多大？有多少是“暂时”的因素最终消退了？我相信，既然我们开始了整个讨论，我们现在注定要在接下来的几十年里继续这个讨论。

即使到今天，情况仍在演变。如果九月份的就业报告表现疲软，那么也许我们可以讲一个关于所谓软着陆的故事，以及美联储如何推动经济回归正常。但现在他们在谈论“无着陆”情景。现在我们又在谈论消费者物价指数（CPI）。这引发了一个问题，即经济中是否仍然存在热度。然后我们再次讨论通货膨胀与就业或通货膨胀与需求之间的联系。还有人谈论50个基点的降息在事后看来是一个错误。

所以我们从来不知道现在发生了什么。而且我们也真的不知道过去发生了什么。但至少这是一个有趣的话题，可以谈论和写作。

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