俄罗斯制裁：出口商担心现金短缺，因为银行延迟支付 - 彭博社

bloomberg

2024-10-10

弗拉基米尔·普京在9月26日的“俄罗斯能源周”上向企业发表讲话。摄影师：亚历山大·谢尔恰克/法新社/盖蒂图片社俄罗斯出口商面临着日益严重的流动性挑战，因为他们从担心违反美国制裁的外国银行那里收到付款的延迟。

尽管公司没有错过工资和其他义务，但由于现金流不可预测，日常支出越来越难以计划，五家主要商品生产商的高管在信息敏感的情况下表示。

这给他们的现金储备带来了压力，尤其是在国内和外币的隔夜借贷成本已飙升至20%以上，而人民币作为俄罗斯目前主要的外汇货币几乎没有可用性。

管理付款已成为一个耗时且手动的过程，员工团队每天致电国际银行，解释为什么交易不违反制裁，高管们表示。即便如此，付款有时仍需一个多月才能处理，且面临被拒绝的持续风险。

美国在6月实施的措施旨在加大对克里姆林宫资助其在乌克兰战争能力的压力，通过将与俄罗斯进行贸易的国家的地方银行置于所谓的二次制裁的更高风险中。这导致与中国和土耳其等地方的付款延迟和中断，自从美国及其七国集团盟友因战争实施广泛限制以来，这些地方已成为俄罗斯的关键贸易伙伴。

来源：俄罗斯央行

俄罗斯经济痛苦程度的上升引起了总统弗拉基米尔·普京的关注。他在10月4日的会议上表示，跨境支付问题“是我们面临的严重挑战之一”。

莫斯科阿斯特拉资产管理公司的投资总监德米特里·波列沃伊表示：“支付问题长期以来通过增加交易成本和提高卢布汇率波动性影响经济，这影响了通胀预期和通胀本身。”他说：“最初，进口商面临更多问题，这支持了卢布，但出口商的困难威胁到对汇率的压力增加。”

俄罗斯央行已将基准利率提高至19%，并警告本月可能进一步加息，因卢布疲软和持续的通胀率超过其4%的目标。该货币在今年迄今已下跌约8%，正滑向每美元100的水平。

亿万富翁、钢铁制造商Severstal的老板阿列克谢·莫尔达绍夫在本周的一次政府和商业官员会议上表示：“与跨境支付限制以及出口基础设施限制相关的高交易成本”是俄罗斯经济面临的主要挑战之一。

莫尔达绍夫说：“这个问题非常紧迫，限制正在增加。我希望政府对此给予高度关注。”

其他主要出口商在财务报表中承认了支付困难。MMC 诺里尔斯克镍业股份公司，俄罗斯最大的矿业公司，表示由于跨境支付问题，客户欠款的贸易及其他应收账款在上半年增加了超过3亿美元。联合铝业国际股份公司，俄罗斯最大的铝生产商，报告称在同一时期，来自第三方的应收账款激增了25%，即3.07亿美元。

这些公司拒绝对此故事的情况发表评论。

来源：联邦统计局

注：截至7月底

一些俄罗斯公司通过将交易结算，包括以人民币，转移到邻国如哈萨克斯坦，来应对美国的限制。其他公司则转向加密货币甚至以物易物协议来获得付款。

因此，根据周二发布的中央银行数据，俄罗斯主要出口商在9月份将货币销售减少了30%，仅为83亿美元，因为卢布在结算中扮演了更重要的角色。

这导致了俄罗斯境内包括人民币在内的外汇流动性短缺，中央银行将人民币视为主要的“友好”货币，与“有毒”的美元和欧元形成对比。

俄罗斯还将其大部分对外贸易转为使用卢布，目前卢布占其国际业务的40%，普京表示。政府正在努力开发一个在金砖国家集团内使用的支付系统，可能会在普京本月主办的成员国峰会上提出。

彭博经济学的看法…

“我们看到出口商的支付面临痛苦的调整期，但如果没有其他事情发生，情况应该不会变得更糟。在2023年，我们看到石油公司的支付延迟，但这一问题已经得到解决。”

亚历克斯·伊萨科夫，俄罗斯经济学家

莫斯科复兴资本的经济学家奥列格·库兹敏表示，支付困难可能会影响俄罗斯的投资活动，2023年投资增长了9%，预计今年将再增长5%。他说：“明年，我们预计投资增长率将放缓至1.5%。”

眼下没有快速解决方案。出口商和进口商可能仍需继续寻找俄罗斯以外的支付选项，尽管他们必须将部分收入汇回国内以遵守政府要求，波列沃伊说。