摩根大通预计2024年EMEA新兴市场债券销售创纪录 - 彭博社

摩根大通公司位于纽约的总部。

摄影师：Gabby Jones/Bloomberg摩根大通公司预计欧洲、中东和非洲的新兴市场债券销售将在年底创下纪录，即使由于11月美国总统选举可能带来的市场动荡和中东紧张局势升级。

这一预计的纪录，包括主权和企业硬通货发行，正值美国联邦储备委员会最近在四年多以来首次降息，而新兴市场美元债券的额外收益率已降至2018年以来的最低水平。该银行预计2024年的债务发行将打破2020年创下的2650亿美元的纪录，今年迄今已售出2530亿美元。

今年已经是历史第二高，“我预计到年底，该地区的整体发行量可能会创下新的历史纪录，”摩根大通伦敦地区债务资本市场负责人Stefan Weiler表示，摩根大通是新兴市场债券销售的第二大承销商，仅次于花旗。

新兴市场债券销售受到对美国选举的担忧推动，这促使借款人在美国国债和发展中市场借款成本可能波动之前完成交易。

根据彭博社汇编的数据，政府和公司的全球发行量今年迄今已跃升59%，达到5070亿美元。在总额中，约一半来自EMEA地区，沙特阿拉伯、波兰、罗马尼亚和土耳其的销售额超过了全球新兴市场销售，即使在曾是主要借款人的受制裁俄罗斯缺席的情况下，数据表明。

乌克兰、赞比亚和苏里南债务重组的结束，以及在加纳和斯里兰卡的类似措施接近完成，支持对高收益债券的需求，因为这些国家正在走出一波在新冠疫情后发生的主权债务违约。此外，马尔代夫最近获得了与印度的两项货币互换协议的延长，以增强其外汇获取能力，避免潜在的伊斯兰债券违约。

“目前对高贝塔债券的需求特别强劲，因为投资者渴望锁定高收益，”韦勒说，指的是评级较低的债务，可能带来更高的回报。“我们享受着一个非常健康的初级发行市场，订单簿的超额认购显著，这使得许多发行人能够以平价或高于公允价值的价格定价新交易。”

EMEA发行人主导新兴市场销售

新兴欧洲、中东和非洲占新兴市场债券销售的一半

来源：彭博社

土耳其创纪录

由于经济的稳定提升了投资者的信心，对土耳其交易的需求尤其强劲。

安卡拉在九月份获得了来自 惠誉评级 的第二次信用评级 升级，这是六个月内的第二次，得益于外部缓冲区的改善和储备的强劲回升。根据彭博社汇编的数据，土耳其政府和企业的硬通货销售同比激增144%，达到280亿美元。

“土耳其可能是该地区今年的故事，”他说。“几家企业借款人首次成功进入国际债务资本市场。”

对新兴市场债券的需求不仅来自专门投资此类问题的基金，还来自其他投资者，因为风险感知正在改善。

“由于美国利率上升而离开新兴市场的跨界资金现在开始回流，”他说，因为随着美国利率下降，新兴市场提供的收益变得更加吸引人。他补充说，利率的轨迹正在下降，这将支持2025年的需求，并表示“我们对明年也持非常乐观的看法。”