Pinterest（PINS）正在从抛售中复苏，成为华尔街的新宠 - 彭博社

Ryan Vlastelica

2024-10-08

智能手机上的Pinterest应用。

摄影师：Gabby Jones/Bloomberg经过一个动荡的夏天，华尔街正在重新审视Pinterest Inc。到目前为止，分析师们对他们所看到的表示满意。

这家社交媒体公司收到了高盛和奥本海默等公司的积极评价，分析师们称赞其增长潜力和更好地货币化用户基础的能力，包括通过人工智能。与亚马逊公司于八月宣布的合作关系以及最近的Pinterest Presents广告商峰会巩固了该股票可能在该行业被低估的看法。

“Pinterest之所以获得如此多的新关注，是因为它可能拥有巨大的顺风，但它并不真的昂贵，”Riverpark Capital的投资组合经理Conrad van Tienhoven说。“改善广告定位是人工智能的自然应用，与亚马逊的合作简直是天作之合，几乎可以说是改变游戏规则的机会。”

Pinterest的股票仍在从七月的急剧抛售中恢复，因为其乏善可陈的第三季度收入预测让投资者失望。尽管该股票在过去一个月上涨了约13%，但今年仍下跌了12%，表现不及跟踪社交媒体公司的交易所交易基金，后者今年迄今上涨了12%。

但是Pinterest的分析师们变得更加积极。高盛上周将该股票加入其美洲信念名单，指出收入增长和调整后的Ebitda利润率扩张的潜力。RBC资本市场也将该公司加入其2024年全球前30个投资理念。

“该公司历史上未能充分货币化其平台，而新管理层似乎正在解决这个问题，并且相对于整体市场，它的增长和利润率提升速度更快，”RBC分析师写道。Pinterest在2022年任命了谷歌和PayPal公司老将比尔·雷迪为首席执行官。

这些呼声是在两个买入等同评级的基础上提出的。Oppenheimer的分析师指出了参与度的上升和吸引人的估值，而德意志银行的同行则称Pinterest对广告商来说“越来越不可或缺”。

总体而言，该股票现在的推荐共识——买入、持有和卖出评级的比例——为5分中的4.47。这高于疫情期间该指标的高点，当时居家令加速了用户增长和参与度。

Pinterest的平均分析师目标价在未来12个月内指向超过30%的上涨潜力，是美国社交媒体同行中最强的回报潜力。这种涨幅将使Pinterest回到6月时接近的多年高点，抹去近期的抛售。

夏季股价下跌使Pinterest的交易价格低于预计收益的20倍，低于其三年平均倍数，并且比Snap Inc.和Reddit Inc.等同行便宜。不过，它的价格并不比Meta便宜多少，后者的倍数约为24.5倍，而一些人认为Facebook母公司是一个风险较小的选择。

“购买Pinterest而不是Meta是一种额外的信任飞跃，虽然我并不是说这不会成功，但在它证明其改进是可持续之前，我们对Meta更有信心，”威斯康星资本管理公司的首席投资官汤姆·普朗布说。

“Pinterest在收入和利润率方面有良好的基础，但Meta提供类似的增长和同样有吸引力的倍数，同时还拥有市场主导地位和更多样化的收入来源。当你拥有这些时，Pinterest就不是我们愿意投资的选择。”

尽管如此，其他人愿意冒险，尤其是考虑到预计今年收入将增长19%，并在2027年前保持在两位数的增速附近或以上。该公司的净收益也显示出更快的增长趋势。

“如果它能展示出这种执行力，更多的人会开始认识到它的潜力，”范·提恩霍芬说。

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