国债抛售停滞，交易员关注消费者物价指数以指导美联储押注 - 彭博社

投资者现在关注周四的CPI数据。摄影师：SeongJoon Cho/Bloomberg美国政府债务的抛售暂停，投资者将注意力转向债券拍卖和关键的通胀报告，以寻找美联储下一步的线索。

国债上涨，以短期债券为主导，因对降息的押注在最近几天的 鹰派重新定价后趋于稳定。两年期收益率下降了六个基点，降至3.94%，而十年期利率下降了三个基点，降至3.99%。

上周末的 强劲就业数据令押注美联储今年再大幅降息的交易员感到震惊，并重新引发了通胀可能重新升温的担忧。现在投资者正关注周四的CPI数据，预计将显示价格增长速度逐渐放缓。他们还将关注周二和周三的拍卖中对三年期和十年期债券的需求水平。

“美国的数据并没有强到让美联储在全球降息周期中看起来即将结束，”瑞银全球财富管理首席投资官Mark Haefele表示。

Haefele表示，投资者仍需为更低的利率做好准备，预计美联储将在11月和12月各降息半个百分点。他对通胀数据对进一步宽松几乎没有阻碍表示有信心。

交易者目前预计到年底美国中央银行将放松约50个基点，预计到2025年10月之前的放松幅度不到150个基点。这一预期较9月底时对约200个基点的降息预期有所下降。

美国债券暴跌，使关键收益率升至4%以上，这是自8月份以来首次出现。美联储预期的降低给债券购买热潮泼了冷水，导致国债连续五个月上涨。

“市场在定价美联储降息时确实有些过于乐观，”Plurimi Wealth的首席投资官Patrick Armstrong在彭博电视上表示。“我确实认为到2025年通胀可能会再次成为一个问题。”

人们的注意力正重新回到通胀趋势上，联邦储备委员会理事阿德里安娜·库格勒表示美国中央银行应继续关注将通胀率恢复到2%的目标，并且她“强烈支持”上个月的半个百分点降息。与此同时，圣路易斯联邦储备银行行长阿尔贝托·穆萨勒姆警告称，进一步的降息应当是渐进的。