德国商业银行加快规划以应对潜在的联合信贷收购 - 彭博社
Arno Schuetze
德国商业银行股份公司 加快了战略规划，以准备应对来自竞争对手意大利联合信贷银行的潜在收购要约。
“通常，我们不会在明年之前开始这个，”首席执行官贝蒂娜·奥尔洛普在周一发布的德国商业日报《汉堡商报》采访中表示，提到关于该银行2027年以后的战略的内部讨论。“我们现在提前进行，因为我们希望在联合信贷提出合并时有一个比较的基础。”
她表示，合并将需要数年时间来实施，因此能够将这种情景与作为独立机构的中长期视角进行比较是很重要的。
周一，德国商业银行的股价上涨了最多2.4%，达到了自2011年8月以来的最高水平。
在联合信贷上个月披露了大额股份并表示收购是一个选项后，德国商业银行正在努力巩固投资者支持。奥尔洛普此前提出了到2027年期间的新财务目标，包括承诺提高盈利能力并向投资者支付更多资金。
联合信贷首席执行官安德烈亚·奥尔切尔表示，无论收购是否发生，他都会寻求影响德国商业银行的战略。他指出，联合信贷更高的盈利能力证明了他的想法对德国银行的所有股东都是有利的，并表示潜在的收购将是欧洲的一个试金石。
Orlopp在周一发布的采访中对这些建议表示反对，称盈利能力的差异反映了UniCredit在工资成本较低和回报较高的市场运营。她还表示，合并不会推动欧洲一体化，因为Commerzbank将与UniCredit现有的德国业务合并。
花旗集团的分析师在周一的一份报告中表示，他们认为Commerzbank的独立股价为每股16欧元，而收购报价可能将股票估值为19.50欧元。Orlopp在采访中表示，Commerzbank可以独立达到至少25欧元的股价，但没有提供明确的时间框架。
交易风险
收购将带来风险，例如客户流失，因为合并后的贷款机构必须减少对一些目前与两家公司都有贷款的借款人的风险敞口。此外，一些公司可能会寻找替代银行，因为他们不想过于依赖单一机构，她说。
Orlopp告诉报纸，Commerzbank的信用评级也将面临风险。降级将增加融资成本，并驱走那些只与信用评级非常好的银行做生意的客户，她说。
S&P全球评级表示，考虑到Commerzbank的评级目前强于UniCredit，收购可能会使Commerzbank的信用状况“面临压力”。相比之下，穆迪表示不认为收购会削弱Commerzbank的财务实力和形象。