随着WEED和MOO被占用，交易所交易基金领域的股票短缺导致囤积 - 彭博社

新闻快讯显示，标准普尔500指数在美国纽约证券交易所（NYSE）突破5000点。

摄影师：迈克尔·纳格尔/彭博社 欢迎来到ETF IQ，这是一个专注于12万亿美元全球ETF行业的每周通讯。我是彭博社的新闻记者和主播凯蒂·格雷菲尔德。

稀缺心态

回到五月，这份通讯曾思考过在单只股票ETF领域可能会出现代码短缺的情况。几个月后，事实证明一些发行商正在采取措施来解决这个问题。

进入马特·塔特尔，塔特尔资本的首席执行官。他与Rex Shares最近推出了T-REX 2X Long MSTR Daily Target ETF（代码MSTU）。塔特尔估计他目前手上大约有20个代码。

“有些人会囤积符号——比如我，可能就是其中之一——而在好的名称上，你可能会遇到问题，”塔特尔说。“你还真的想要像‘U’这样的东西来代表牛市，如果你同时做多空，区分牛市和熊市的方式。”

你可能会惊呼，怎么可能会有代码短缺，考虑到如此多的四个字母组合？你并没有错：理论上有456,976种组合。但如果你将范围缩小到单只股票ETF的宇宙，可能性就会急剧减少。

以 最近一波 受MicroStrategy启发的ETF为例。MicroStrategy的股票代码是MSTR，如果发行者去掉字母‘R’，就只剩下一个字符的空间。这意味着假设额外的字母放在‘MST’之前或之后，只有大约52个现实的选择。

ETF代码变得更长

发行者主要使用四个字符的符号

来源：彭博情报

因此，发行者需要富有创意和迅速——在某些情况下，还需要开始囤积。正是这种后者的冲动让像GraniteShares首席执行官Will Rhind的生活变得有些困难。如今，GraniteShares在单只股票ETF代码请求上“往往被”交易所拒绝。Rhind表示，这要么是因为他们寻求的组合已经被预留，要么是因为这些组合属于已退市的基金。

一个好的解决方案是美国交易所跟随欧洲和亚洲，扩大字符限制或允许使用数字。但就他们而言，交易所似乎并不太在意。

“我认为今天没有关于代码短缺的担忧，”纳斯达克首席营收官兼全球上市负责人Jeff Thomas在彭博电视采访中表示。“我们偶尔会收到公司询问，嘿，我该如何在这些代码上更具创意？我可以在字母之外包含数字吗？”

愚弄我两次

ETF包装的一个特点是，即使基础市场下线，基金仍然可以继续交易。

这周在跟踪中国股票方面非常有用，因为该国推出了全面的 刺激计划。虽然中国大陆的市场因假期而关闭，但在美国上市的中国股票ETF仍在持续上涨。例如，80亿美元的KraneShares CSI中国互联网基金（KWEB）本周又上涨了12%，继上周近27%的涨幅之后。

随着看涨中国股票的投资者重新回归，发行人自然抓住了这一势头。Roundhill本周获得了 非正式的良好时机奖，推出了Roundhill中国龙ETF。该基金以DRAG为交易代码，跟踪五到十家最大的、最具创新性的中国科技公司，发行人统称为“中国龙。”

DRAG在对中国资产的迫切需求背景下起航，经过多年的低配置，对冲基金 以创纪录的速度涌入。但这种良好的氛围能持续多久呢？

KWEB提供了一个值得警惕的故事。该基金正朝着有史以来最大的一周资金流入的方向发展，截至周四，投资者已注入近14亿美元。但对于许多投资者来说，这只ETF带来了痛苦的回忆：回想一下，在2022年，超过73亿美元涌入KWEB，因为交易者试图把握中国股票的底部。结果，这些投资者并没有抓住机会，而是遭遇了惨痛的损失，因为KWEB的价格在那一年暴跌超过52%。

并不是每个人都相信这次会有所不同。事实上，Rajiv Jain 看到 许多相似之处，在这一事件与 2022 年崩溃的 Covid “重启交易”之间——这场反弹在几个月内因经济失望而逐渐消退。因此，这位管理着 230 亿美元的 GQG Partners 新兴市场股票基金的顶级经理将其在中国股票的持仓保持在基金的约 12%——大约是其基准权重的一半。

“在过去三年中，我们看到多少次这样的兴奋”最终却消散了，Jain 对彭博社的 Ye Xie 说道。

其他新闻

前 LTCM 创始人 Victor Haghani 已申请 ETF，加入了一系列支持这一投资工具的财富管理者。

Bitwise Asset Management Inc. 成为首个申请直接投资于 XRP 的基金的公司，这是全球第七大数字代币。

一只新的 ETF 正在为投资者提供一种新颖的方式，从股票世界中获取收入，目标是一个不太可能的指数： 纳斯达克 100。

深入分析

在本周的彭博电视 ETF IQ 的深入分析中，UCLA 安德森管理学院的 Andrea Eisfeldt 停下来 讨论 Simplify NEXT 无形价值指数 ETF (NXTV)。正如 Eric Balchunas 所描述的，无形资产是所有无法在资产负债表上衡量的东西——品牌名称、创意、专利、商誉……你明白了。

NXTV 是对这个想法的价值导向倾斜，因此在科技股上较轻，但在电信股上较重。正如艾斯费尔特所说：

那些以无形资产为主的公司，它们拥有大量的知识资本、品牌资本、组织资本、数据、人员和客户资本，它们可以成为价值公司。

自四月中旬推出以来，NXTV 在总回报基础上已上涨 9.5%，并收取 25 个基点的费用。

下周的 ETF IQ

贝莱德的克里斯蒂·阿库利安、朗希尔的戴夫·马扎和 Cboe 的罗布·马罗科与我、埃里克·巴尔丘纳斯和斯卡雷特·傅一起出现在彭博电视的 ETF IQ。每周一中午在 彭博电视上直播，在彭博终端的 TV <GO> 上以及在 YouTube 上观看。