中东日益上升的战争风险将焦点放在伊朗悄然复苏的石油产业上 - 彭博社

霍尔木兹岛石油终端，伊朗。摄影师：法特梅·巴赫拉米/阿纳多卢/Getty Images伊朗的石油生产在经历多年美国制裁后，几乎恢复到满负荷生产——这种供应潮在与以色列的紧张局势加剧时显得愈发脆弱。

根据彭博社汇编的数据，伊朗的产量在过去两年中增长了三分之一，达到了每日340万桶，因低价供应吸引了中国买家。这一数字距离2018年时任总统唐纳德·特朗普重新实施制裁前的水平仅差几十万桶。

额外的伊朗原油已能够进入市场——帮助缓和全球原油价格——这得到了美国总统乔·拜登政府的默许。尽管德黑兰与特拉维夫之间的紧张关系达到了前所未有的水平，但在选举年，白宫优先考虑抑制汽油成本，而非更严格地执行制裁。

当前的军事升级威胁着这些供应。

“伊朗之所以能够成功出口，得益于中国这一愿意的客户、非法运输渠道的日益复杂化，以及美国采取行动的相对低兴趣，”欧亚集团的分析师亨宁·格洛伊斯坦和格雷格·布鲁表示。“以色列袭击伊朗石油设施的风险存在。”

欧亚集团认为，伊朗的石油基础设施不会是特拉维夫的首要目标，但即使是这种可能性也让市场感到恐慌。在拜登表示美国正在讨论是否支持以色列进行此类攻击后，原油价格在周四上涨了5%。

伊朗和以色列长期以来一直是死敌，但在最近几个月中越来越直接地发生冲突。在黎巴嫩，以色列军队一直在猛烈攻击关键的伊朗代理人真主党，刺杀了其领导人哈桑·纳斯鲁拉。作为回应，德黑兰本周对以色列发起了一次大规模导弹袭击。

拜登政府正在与以色列进行谈判，讨论该国对这些攻击的回应，并认为尚未做出任何决定，一位美国官员周四表示。五角大楼副发言人萨布rina·辛格表示，美国和以色列之间的谈判“更多是试图了解他们可能的回应。”

打击石油产业将对伊朗造成巨大的经济损害，无论是针对处理国内燃料供应的炼油厂，还是提供重要收入的出口设施。以色列可能不愿意采取后者的原因有很多。ANZ集团控股分析师丹尼尔·海因斯和索尼·库马里在一份报告中表示，这样的举动将会扰乱特拉维夫的合作伙伴，包括美国、欧盟和海湾国家。

即使以色列没有直接攻击，德黑兰的石油复苏仍可能面临风险。

拜登政府对制裁视而不见的意愿可能会改变，且总统已经警告过新的措施，因为紧张局势加剧。或者，如果特朗普连任，他可能会恢复在他之前任期内对伊朗货物施加“最大压力”的运动。

“我们不认同美国制裁现在已经失去效力的普遍看法，”华盛顿咨询公司Rapidan Energy Group的地缘政治风险服务主任费尔南多·费雷拉说。“宽松的执行是一个政策选择，这可能会根据总统选举结果而改变。”

伊朗的石油和天然气资产：关注事项

来源：彭博社（炼油厂和终端）；美国能源部全球石油和天然气特征数据库（管道和油田）

注意：炼油厂和终端按产能进行分类。

不过，任何新的打击都会遇到障碍。

中国 在很大程度上无视 西方制裁，从伊朗进口 创纪录的水平，山东省的较小炼油厂 — 通常被称为“茶壶” — 在低价原油上狂欢。这些客户在很大程度上与全球金融体系脱节，他们的采购得益于 关系良好的中介。

为运输伊朗货物而发展起来的物流网络 — 自2022年莫斯科入侵乌克兰以来，还包括从 俄罗斯 的货物 — 已被证明是强大的。货物通常通过所谓的“影子舰队”老旧油轮进行运输，在一个被称为“船对船”转移的过程中，从一艘船转移到另一艘船，或者被重新标记为来自非制裁国家的进口 — 尽管这种情况极不可能 — 比如 马来西亚。

船只经常关闭识别应答器，使得伊朗的流动难以追踪。因此，多个机构——如国际能源署和顾问公司FGE——的估计高于彭博社编制的数据，而其他机构如Kpler Ltd.的估计则较低。

美国及其盟友正在努力塑造以色列对伊朗的反应。彭博社的Dana Khraiche和Dan Williams报道。

根据ANZ，如果以色列确实攻击伊朗的石油生产设施，石油输出国组织及其盟友有备用产能可以弥补任何短缺。

在沙特阿拉伯的领导下——伊朗的另一个地区对手——该组织一直在努力恢复自2022年底以来暂停的一部分生产。但由于全球石油需求增长疲软，其他地方的生产上升，OPEC+被迫将其计划中的增产推迟了两个月。

伊朗是OPEC的成员，但由于美国制裁，已被豁免于卡特尔的生产限制。因此，德黑兰的生产反弹削弱了该组织通过限制产量来支持原油价格的努力。

“与其他OPEC+国家的过度生产一起，稳定的伊朗增产在总体上是显著的，”油轮追踪公司Petro-Logistics SA的战略与分析董事总经理Jamal Qureshi表示。“这无疑对OPEC所期望的结果及其最终目标产生了重大影响。”