摩根大通表示，私募股权支持的公司的IPO市场正在回暖 - 彭博社

尽管IPO市场超过了去年，但年度收益仍可能比银行认为的正常水平低20%到25%。

摄影师：迈克尔·纳格尔/彭博社由私募股权公司等拥有的公司的首次公开募股市场正在回暖，提升了明年首次股票销售的前景，JPMorgan Chase & Co.的一位高管表示。

本月至少有四家这样的美国上市公司，包括StandardAero Inc.。这家由Carlyle Group Inc.支持的飞机维修服务提供商，在周二的IPO中筹集了$14.4亿美元。这一业务的激增将是对坐拥3.2万亿美元的投资者的好消息，这些公司在经历了三年的波动后被困在私募股权公司的投资组合中。

JPMorgan的美洲股本资本市场负责人基思·坎顿表示，赞助商支持的公司的市场“非常开放”，公司希望降低债务负担或为现有投资者提供兑现的机会。

“在接下来的10-15天内定价的交易主要是赞助商支持的资产，”他在StandardAero定价前的采访中说。“这让我们对明年的交易量有更高的信心，因为赞助商投资组合中有许多高质量的资产。”

总体而言，IPO市场的首发速度保持强劲，截至目前的融资额达到352亿美元，比去年同期增长61%，彭博社的数据表明。

美国IPO市场的复苏缓慢但稳步增长

私募股权支持的公司将主导第四季度的发行

来源：彭博社

坎顿估计，约有十家公司可能在第四季度通过IPO在美国交易所上市。然而，尽管IPO市场的表现超过了去年，但年融资额仍可能比银行认为的正常水平低20%至25%，他说。

StandardAero，JPMorgan和摩根士丹利作为其主要银行，已将一个已经提升的IPO定价在市场范围之上，使其成为今年最大的交易之一。股价从24美元的IPO价格上涨至31.51美元，涨幅高达31%。

Partners Group Holding AG支持的KinderCare Learning Cos. Inc.和Moove Lubricants Holdings，这是一个科萨集团的子公司，该集团的投资者包括CVC Capital Partners Plc，将寻求在美国选举之前为首次发行积累势头。

在过去一个月中，28家公司上市，平均股价比其IPO价格上涨了8%，而今年大多数首发公司股价上涨，这一表现向投资者和希望重新入市的公司发出了强烈信号。

“首次公开募股正在发挥作用，” Canton 说。“总体而言，这些交易表现良好，较大的交易在回报方面显著超出预期。这为买方提供了强劲的资本部署机会。”

繁忙的时期

在11月5日美国投票之前，日程安排看起来将会很忙，许多公司计划在10月吸引投资者。位于圣保罗的 Moove 和 KinderCare 正在路上吸引投资者，而 Cerebras Systems Inc. 和 Platinum Equity 支持的科技公司 Ingram Micro Holding Corp. 本周公开提交了申请。

路演和待售股票的出现正值更广泛的股市基准交易接近历史高点，而波动性指标大多处于历史上与首次公开募股活动相吻合的范围内。然而，日益加剧的地缘政治紧张局势和对美国经济韧性的质疑正在使公司决策变得复杂。

包括 Moove（一家润滑油和油脂的生产和分销商）和 Ingram Micro 在内的首次公开募股候选人，表明了银行家与投资者讨论的前景广泛。

“最近的首次公开募股以及那些准备定价的公司涵盖了各个行业，并服务于不同的客户，” Canton 说。“然而，它们有几个关键特征：它们产生真实的收入，盈利或在盈利的道路上，并且拥有持久的商业模式。”