关于原则导向投资时需要考虑的事项 - 彭博社
Katie Greifeld
一本圣经。
摄影师：Johis Alarcon/Bloomberg 欢迎来到ETF IQ，这是一个专注于12万亿美元全球ETF行业的每周通讯。我是彭博新闻的记者和主播 Katie Greifeld*。*
一切神圣的事物
证券交易委员会 发布了 上周一个有趣的处罚：Inspire Investing LLC被命令支付30万美元的罚款，因为其做出了误导性陈述并执行了其“圣经责任投资”策略。
这里有很多内容可以深入探讨。让我们从环境、社会和治理投资与Inspire所做的事情之间的相似之处开始。关于基于原则的投资，至少有两种思维方式：
- 你希望将投资资金投入与自己价值观一致的公司。
- 你相信符合你价值观的公司会随着时间的推移表现更好。（例如，你可能会投资于一家可持续的公司，因为你认为它会比那些对环境意识较低的竞争对手更好地应对气候变化。）
现在，这两者并不是互相排斥的。但这是一个有趣的思考练习：如果你以第二种心态进行投资，你是否因为相信上帝会帮助你超越指数而购买Inspire 100 ETF（代码BIBL）？
圣经责任投资
BIBL并未免受经济下滑的影响
来源：彭博社
这份通讯没有答案。
与此同时，Inspire的ETF继续交易。BIBL是该公司的最大基金，管理着约3.43亿美元的资产。该公司还拥有Inspire国际ETF（WWJD）和Inspire动量ETF（GLRY）。
BIBL的网站表示，该基金是根据“圣经责任投资标准”进行管理，旨在在世界上创造有意义的影响，并帮助投资者使其投资与圣经价值观保持一致。这个选择过程转化为一个由100多只股票组成的投资组合，其中最大的权重包括卡特彼勒、直觉外科和进步公司。
这尚未产生最佳的回报。自2017年成立以来，BIBL的总回报率几乎上涨了105%，而同期标准普尔500指数的涨幅接近150%。
名字里有什么？
本周迎来了第一个在名称中带有“货币市场”的ETF。行业对此并不确定该如何看待。
德克萨斯资本政府货币市场ETF，交易代码为MMKT，是首个遵循2a-7规则的ETF——这是1940年代证券交易委员会法律的一项条款，管理货币市场基金。它的持仓也完全相同：99.5%的MMKT投资组合必须是现金或政府证券，期限从隔夜回购协议到最长13个月不等。
然而，这个ETF与传统的货币市场共同基金之间有一个巨大的区别：MMKT不会维持稳定的净资产值为1美元。
没有这个1美元的净资产值——这是所有政府和零售优质货币市场基金的标配——一些人认为MMKT受制于规则2a-7的事实毫无意义。确实，市场上有很多类似现金的ETF。
然而，现有的短期债券ETF有更多的灵活性。以340亿美元的SPDR彭博1-3个月国库券ETF（代码BIL）为例——虽然几乎所有基金的持有资产都是短期政府债券，但BIL的招募说明书仅要求至少80%的资产必须在此类持有中。
给我钱
BIL的资产激增
来源：彭博社
那么这适合谁呢？在Coalition Greenwich的Kevin McPartland看来，MMKT可以作为仅持有ETF的投资组合中的一个有价值的构建块。
“我看到的一个明显用例是，如果你有一个使用ETF来创建资产类别配置的机器人顾问账户，这可以用作现金组成部分，”Coalition Greenwich的市场结构研究负责人McPartland说。
其他新闻
美国上市的ETF资产首次突破10万亿美元，这些对投资者友好的产品继续无情地占领华尔街。
另一家华尔街卖方研究公司正在寻求进入ETF领域——这次是通过主动管理的量化基金。
一对新基金希望通过一系列电力公司吸引投资者，这些公司受益于人工智能繁荣带来的持续电力需求。吸引投资者。
深入分析
在本周的彭博电视网ETF深入分析中，First Trust的Ryan Issakainen 停下来谈论First Trust Bloomberg R&D Leaders ETF（代码RND）。该基金的起点是彭博美国1000指数，然后将其缩减到市值自由流通最大的公司中前90%的公司，这些公司在连续三年内增加了研发支出。
这产生了大约50个公司的投资组合。Meta Platforms、Apple、Nvidia、Amazon和Microsoft是RND中最大的权重公司——都是成熟的公司。Issakainen表示，这正是设计的初衷。
我们认为，您在研发上的支出、研发支出的增加与由此产生的创新之间存在着令人信服的联系，尤其是当您处理成熟公司时……您想确保这些公司不仅仅是大而成熟，而不是仅仅将所有现金流用于分红，如果他们有研发，并且他们在增加研发，这意味着他们看到未来通过创新增长的机会。
RND的年费用比率为60个基点，自4月底以来总回报率约为19%成立，而标准普尔500指数约为14.7%。
下周在ETF IQ
Vident资产管理公司的Amrita Nandakumar和UCLA安德森管理学院的Andrea Eisfeldt将与我、Eric Balchunas和Scarlet Fu一起出现在彭博电视的ETF IQ节目中。每周一中午在彭博电视上直播，在彭博终端的TV <GO>上以及在YouTube上观看。
