奢侈品股票因中国推动复苏而迎来多年最佳周表现 - 彭博社

位于上海香港广场的蒂芙尼珠宝店。

摄影师：Qilai Shen/Bloomberg关于欧洲奢侈品股票的叙述在一周内发生了翻转。

由于中国需求放缓，该行业在大部分时间里承受压力，但在过去五天里强劲反弹，高盛的奢侈品公司篮子有望创下自2012年以来的最佳一周。

包括爱马仕国际SCA、卡地亚母公司瑞士历峰集团和法国LVMH在内的股票均上涨超过15%，这得益于中国承诺加大刺激力度。LVMH对设计师外套品牌Moncler SpA的投资更是增加了良好的市场情绪。

“我们确实感觉我们离底部很近，通常这是买入的时机，”RBC资本市场的分析师Piral Dadhania说。“让我们感到惊讶并稍微让我们措手不及的是，中国的刺激措施出台，并对股价产生了非常积极的影响。”

考虑到中国消费者在制造昂贵手袋、高端干邑和最华丽手表的公司的命运中发挥着重要作用，这正是投资者希望能够遏制动荡的情况。

巨大的收益或许并不完全令人惊讶，因为最近分析师们的 看跌声音越来越高，而像古驰母公司 Kering SA、英国的 Burberry Group Plc 和德国服装制造商 Hugo Boss AG 的股票交易接近多年低点。这三家公司在第二季度财报季节中都发出了盈利警告，且其股价今年已下跌超过三分之一。

这些下跌使得估值中的泡沫大大减少。虽然 MSCI欧洲纺织服装与奢侈品指数 仍然以相当高的溢价交易于 MSCI欧洲 指标，但远低于2021年的高峰水平。

更便宜的估值开始吸引投资者的兴趣。Redwheel投资组合经理Nick Clay表示，他利用最近行业疲软的机会开始在LVMH建立新头寸，他认为这是一家耐用的公司，其股价受到对中国和美国的担忧的压制。

“最终，市场情绪和信心将会转向更积极的方向。是否这是底部无法判断，但如果不是，那么似乎当局将会采取进一步措施，”Clay说，指的是中国的刺激措施。

虽然一些 策略师认为中国的措施不足以支撑与其经济高度相关的股票反弹，但其他人则警告可能错失机会的风险。巴克莱银行的策略师 警告说，拒绝这些股票的投资者可能面临“痛苦交易”。