贝莱德的朱厄尔表示股票可以应对盈利下调 - 彭博社

尽管全球企业盈利预期在今年剩余时间内看起来乐观，但根据贝莱德公司的海伦·朱尔的说法，股市目前可能能够吸收适度的下调。

2024年的利润预测已被“推迟”到下半年，朱尔表示：“如果这开始稍微下调一点，我不会感到惊讶。”她是贝莱德基础股票EMEA的首席投资官。“这并不一定意味着市场会下跌，”她补充道，引用了“并不疯狂高”的估值。

朱尔在一次采访中表示：“盈利可能会下降，而倍数会稍微上升，以平衡这种预期。”

尽管对可能的衰退和疲弱的消费者需求的担忧使企业盈利前景黯淡，但股票今年仍然上涨。根据彭博情报汇编的数据，分析师现在预计标准普尔500指数的利润在2024年将增长约9%，略低于12月时的11%预测。

预计利润增长将在第三季度放缓至4.4%，然后在年底的最后三个月激增10%。花旗集团的一个指数显示，自6月底以来，下调全球预期的分析师数量超过了上调的数量。

与此同时，MSCI全球所有国家指数接近历史高点，受到美联储及时开始降息以避免经济收缩的乐观情绪的推动。根据彭博汇编的数据，该指数的前瞻性市盈率为18倍，而其20年平均值接近15倍。

与此同时，分析师对未来12个月盈利的估计仍处于历史最高水平，反映出对软着陆的信心。经济预测显示，美国实际国内生产总值预计将在2025年放缓至1.7%，然后在随后的年份再次回升。

在欧洲，根据BI汇编的数据，分析师对Stoxx 600公司2024年盈利的预测自年初以来下降了2.8%。

Jewell仍然偏好与经济相关的股票和受益于人工智能的行业，认为这些在长期内更具优势。

不过，在接下来的几个月里，她建议关注对利率敏感的股票以及所谓的防御性股票，这些股票在经济不确定时期被认为更安全。Jewell预计，由于可能导致市场波动的事件，包括美国总统选举，股票在年末前将保持“敏感”。

Jewell表示，2025年的一个主要风险是盈利预测可能大幅下调的规模。

“如果我们看到盈利出现显著下调，市场将会下跌，”她说。“软着陆是一系列结果，任何接近衰退边缘的软着陆，无疑会被市场消极看待。”