摩根士丹利的管理者看到有利于新兴市场的潮流变化 - 彭博社

吉塔尼亚·坎达里来源：摩根士丹利摩根士丹利投资部门的吉塔尼亚·坎达里表示，美联储的降息和美元走弱为新兴市场股票超越美国股票的表现打开了大门。

坎达里表示，支持美元的增长和利率“现在正达到顶峰，并朝着非美国市场的方向移动”。她是总部位于纽约的公司的投资副总监和新兴市场宏观经济研究负责人。“总体宏观经济基本面对新兴市场看起来不错，”她对彭博新闻表示。

坎达里坚持认为2020年代仍然是“新兴市场的十年，”即使经历了一段失望期。截至9月23日，MSCI新兴市场指数今年迄今上涨了11%，而标准普尔500指数上涨了20%，这是连续第六年落后。这使得两个指标之间的比例达到了自1980年代以来的最低水平，当时投资者开始将新兴市场视为一个独立的资产类别。

“我仍然持建设性态度，”坎达里说，她的公司管理着1.5万亿美元的资产。“我的观点是，这是这个十年的一个资产类别。”

美国与世界其他地区之间的利率差异多年来使美国人受益，因为美联储更快地收紧了政策，而华盛顿的财政刺激也导致了有利于美国和美元的增长差异，Kandhari表示。她说，10年期国债利率在4%是合理的，并且“对新兴市场资产来说是一个非常好的环境”。

她表示，直到现在“只是试图观察美联储”的新兴市场中央银行，在美联储采取行动后，将感到不那么受约束去降低利率。

Kandhari管理的基金Passport Overseas Equity Portfolio的表现优于基准，截至9月23日，2024年的回报率为11%。但他们在美国的表现会更好，那里的“七大奇迹”美国科技股：Nvidia、Apple、Microsoft、Amazon.com、Alphabet、Meta Platforms和Tesla今年上涨了三分之一。

印度

她表示，印度股票仍然是她的主要“超配”，但她并没有增加曝光。印度的基准指数Sensex指数今年上涨了18%。

她预计外国投资者会有更多的购买。“来自外国投资者的流入数据在印度一直相当暗淡。是国内流入导致了这种流动性购买市场上的股票。”

她表示，她还拥有“东南亚的投资组合”，并喜欢东欧，那里的欧盟基金支持股票的表现。Kandhari还喜欢拉丁美洲的精选资产。

但她对中国的前景仍持悲观态度，周二恒生指数上涨了4%，是自三月份以来的最大涨幅，此前中央银行发布了一项广泛的刺激措施，包括降息和对股票的流动性支持。

“中国的结构性趋势仍然是下行的，”她说。