降息启动引发对新兴市场债券ETF的热潮 - 彭博社
Leda Alvim
在投资者中，预期是随着美国利率的降低，更多资金将流入发展中国家的债务。
摄影师：Victor Moriyama/Bloomberg上周，投资者向购买新兴市场债券的交易所交易基金注入资金，因为对美联储放宽政策的乐观情绪刺激了风险偏好。
根据彭博社汇编的数据，追踪新兴市场债券的三只最大ETF上周都出现了资金流入。这只价值161亿美元的iShares J.P. Morgan USD新兴市场债券ETF获得了1.3亿美元的资金流入，而VanEck J.P Morgan EM本币债券ETF和Vanguard新兴市场政府债券ETF在截至9月20日的一周内分别录得1.09亿美元和4000万美元的资金流入。
“新兴市场债券ETF的资金流入增加表明，投资者已经开始为美联储降息的支持性背景进行布局，”瑞士瑞士银行的股票策略师Nenad Dinic表示。“与美联储降息期间的新兴市场股票相比，新兴市场债券在所有经济情景下提供了更一致的回报，无论美国经济经历软着陆还是硬着陆，回报都表现出韧性。”
上周，美联储在周三将基准利率下调了半个百分点，刺激了全球的风险偏好。在为期两天的会议后发布的预测显示，19名官员中有10名支持在2024年剩余的两次会议上至少再降低半个百分点。
在投资者中，预期是随着美国利率的降低，更多资金将流入发展中国家的债务，这为投资者提供了更高的回报。一个本币计价的新兴市场债券指数有望迎来自2010年以来最佳的第三季度。
与此同时，投资于发展中国家的美国上市新兴市场ETF的资金流入在截至9月20日的一周内总计为5.607亿美元，而前一周则损失了1.956亿美元，数据由彭博社汇编。这是自5月24日以来最大的周流入。今年迄今为止，资金流入总额已达到42.9亿美元。
- 股票ETF增加了3.132亿美元。
- 债券基金增加了2.475亿美元。
- 总资产从3464亿美元上升至3528亿美元。
- MSCI新兴市场指数较前一周上涨2.2%，收于1106.44点，为2024年7月17日以来的最高水平。
- 印度的流入最大，达到1.428亿美元，主要由iShares MSCI新兴市场（不包括中国）推动。
- 中国/香港的流出最大，达到166万美元，因iShares中国大型股的撤资。
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以下是详细列出新兴市场ETF净流入的表格，以美元计。数据包括多国基金的持仓加权分配，以及特定国家的基金。最新和历史流入使用最新的基金权重进行分配（数字以百万美元计，除非另有说明）：
区域摘要
| 地区 | 流动周 | 流动 % 变化 | 股票流动 | 债券流动 | 总资产 (美元十亿) |
|---|---|---|---|---|---|
| 总新兴市场 | 560.7 | 386.7% | 313.2 | 247.5 | 352.8 |
| 美洲 | 112.5 | 31.7% | 32.7 | 79.7 | 39.2 |
| 亚太 | 318.5 | 210.4% | 258.8 | 59.8 | 264.5 |
| 欧洲、中东和非洲 | 129.7 | 1,639.8% | 21.7 | 108.0 | 49.1 |
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美洲
| 国家 | 流动周 | 流动 % 变化 | 股票流动 | 债券流动 | 总资产 |
|---|---|---|---|---|---|
| 巴西 | 28.4 | 31.6% | 15.3 | 13.2 | 20,333.5 |
| 墨西哥 | 22.5 | -44.7% | 5.7 | 16.9 | 9,659.4 |
| 阿根廷 | 16.0 | 74.3% | 11.7 | 4.3 | 995.0 |
| 智利 | 11.4 | 212.2% | 1.5 | 9.9 | 3,178.7 |
| 哥伦比亚 | 9.7 | 199.1% | -1.2 | 11.0 | 1,531.8 |
| 秘鲁 | 9.2 | 6,630.2% | 0.2 | 9.1 | 1,336.4 |
| 巴拿马 | 4.8 | 90.9% | 0.0 | 4.8 | 706.2 |
| 乌拉圭 | 4.2 | 197.9% | -0.3 | 4.6 | 578.5 |
| 厄瓜多尔 | 2.1 | 46.6% | 0.0 | 2.1 | 275.6 |
| 哥斯达黎加 | 1.6 | 186.5% | 0.0 | 1.6 | 272.4 |
| 牙买加 | 1.1 | 216.8% | 0.0 | 1.1 | 158.5 |
| 巴拉圭 | 0.8 | 169.4% | 0.0 | 0.8 | 118.3 |
| 特立尼达和多巴哥 | 0.3 | 191.2% | 0.0 | 0.3 | 45.2 |
| 玻利维亚 | 0.1 | 37.5% | 0.0 | 0.1 | 18.2 |
| 委内瑞拉 | 0.0 | 不适用 | 0.0 | 0.0 | 2.4 |
亚太地区
| 国家 | 流入周 | 流入百分比变化 | 股票流入 | 债券流入 | 总资产 |
|---|---|---|---|---|---|
| 印度 | 142.8 | 183.4% | 138.9 | 4.0 | 81,992.4 |
| 台湾 | 65.6 | 126.8% | 65.6 | 0.0 | 59,271.5 |
| 韩国 | 38.3 | 56.0% | 39.3 | -1.0 | 23,461.7 |
| 马来西亚 | 30.7 | 430.7% | 20.0 | 10.7 | 6,566.1 |
| 印度尼西亚 | 28.8 | 569.3% | 11.5 | 17.4 | 7,386.8 |
| 菲律宾 | 6.8 | 743.4% | 1.4 | 5.5 | 2,758.6 |
| 泰国 | 4.2 | 109.0% | -3.2 | 7.4 | 6,130.8 |
| 巴基斯坦 | 1.1 | 177.3% | 0.0 | 1.1 | 245.1 |
| 斯里兰卡 | 1.0 | 45.1% | 0.0 | 1.0 | 128.1 |
| 哈萨克斯坦 | 0.7 | 183.6% | 0.0 | 0.7 | 164.4 |
| 蒙古 | 0.1 | 0.7% | 0.0 | 0.1 | 14.2 |
| 越南 | 0.0 | 100.0% | 0.0 | 0.0 | 501.9 |
| 孟加拉国 | 0.0 | 不适用 | 0.0 | 0.0 | 1.2 |
| 中国/香港 | -1.7 | 98.6% | -14.6 | 12.9 | 75,827.4 |
欧洲、中东和非洲
| 国家 | 流入周 | 流入百分比变化 | 股票流入 | 债券流入 | 总资产 |
|---|---|---|---|---|---|
| 南非 | 22.5 | 54.2% | 11.6 | 10.9 | 9,879.1 |
| 沙特阿拉伯 | 17.0 | 234.6% | 8.8 | 8.3 | 12,428.1 |
| 土耳其 | 14.7 | 303.4% | 2.5 | 12.2 | 4,730.2 |
| 阿联酋 | 12.6 | 477.7% | 5.0 | 7.6 | 4,715.2 |
| 匈牙利 | 9.7 | 232.6% | 0.9 | 8.8 | 1,519.3 |
| 罗马尼亚 | 9.2 | 272.7% | 0.0 | 9.2 | 990.0 |
| 卡塔尔 | 8.5 | 509.7% | 1.5 | 7.0 | 3,135.0 |
| 捷克共和国 | 5.7 | 2,513.1% | 0.3 | 5.4 | 679.7 |
| 阿曼 | 4.9 | 207.7% | -0.1 | 5.0 | 752.5 |
| 埃及 | 4.6 | 125.8% | 0.1 | 4.5 | 874.1 |
| 巴林 | 4.4 | 201.6% | 0.0 | 4.4 | 677.7 |
| 尼日利亚 | 3.0 | 187.8% | 0.0 | 3.0 | 458.4 |
| 科威特 | 2.4 | 147.7% | 1.4 | 1.0 | 2,171.2 |
| 塞尔维亚 | 2.2 | 443.1% | 0.0 | 2.2 | 169.4 |
| 希腊 | 1.4 | 578.8% | 1.4 | 0.0 | 1,553.6 |
| 乌克兰 | 1.4 | 48.1% | 0.0 | 1.4 | 183.9 |
| 加纳 | 1.3 | 44.6% | 0.0 | 1.3 | 172.4 |
| 约旦 | 1.2 | 157.6% | 0.0 | 1.2 | 218.0 |
| 肯尼亚 | 1.2 | 189.8% | 0.0 | 1.2 | 213.2 |
| 摩洛哥 | 1.1 | 171.4% | 0.0 | 1.1 | 221.6 |
| 象牙海岸 | 0.9 | 182.1% | 0.0 | 0.9 | 125.8 |
| 赞比亚 | 0.5 | 40.5% | 0.0 | 0.5 | 61.0 |
| 塞内加尔 | 0.4 | 42.3% | 0.0 | 0.4 | 54.8 |
| 伊拉克 | 0.3 | 147.2% | 0.0 | 0.3 | 35.5 |
| 黎巴嫩 | 0.1 | 38.5% | 0.0 | 0.1 | 12.6 |
| 加蓬 | 0.0 | 0.7% | 0.0 | 0.0 | 6.8 |
| 毛里求斯 | 0.0 | 86.3% | 0.0 | 0.0 | 19.1 |
| 莫桑比克 | 0.0 | 0.7% | 0.0 | 0.0 | 5.4 |
| 突尼斯 | 0.0 | 不适用 | 0.0 | 0.0 | 1.5 |
| 俄罗斯 | 0.0 | 100.0% | 0.0 | 0.0 | 1.2 |
| 波兰 | -1.6 | -121.3% | -11.9 | 10.3 | 3,064.5 |