茅台价格在假期前进一步下滑，因需求降温 - 彭博社

在上海的贵州茅台公司商店。摄影师：Qilai Shen/Bloomberg贵州茅台公司的批发价格在中国的黄金假期季节继续下滑，持续疲软的需求促使这家酒厂首次回购其股票。

该公司的旗舰产品飞天茅台今年一直处于下行趋势，2024年原包装瓶的批发价格自1月以来下降了20%。根据酒类价格追踪器金日酒价的数据，周一瓶子的价格从不到两周前的2580元降至2365元（335美元），在本月的中秋节之前。

中国正处于以高粱为基础的酒类的需求高峰期， culminates于10月第一周的七天国庆假期。

假期期间疲软的销售价格“反映了消费者购买礼物的欲望低迷以及随着中国经济不确定性加深而导致的消费者信心低迷，”彭博情报高级消费分析师Ada Li写道。

在上海上市的茅台公司周五表示，它将回购价值30亿至60亿人民币的股票，称这是为了“增强投资者信心”——这是自上市23年来首次进行此类回购。此举是一个积极的惊喜，而且提高的现金回报可能会在波动的市场中吸引更多长期投资者，根据花旗集团的研究报告。

茅台的股票在周一早盘交易中上涨了最多2.3%，其他中国酒类制造商的股票也随之上涨。

“我们不能排除公司在接下来的6个月内采取进一步的运营行动计划，以稳定其批发平均售价，并恢复投资者对其长期增长前景的信心，”花旗集团分析师包括魏小波在内写道。

茅台长期以来被视为中国商业状况的一个代理指标。其销售受到持续的房地产低迷和疲软的经济复苏的影响，这显著减少了高端饮品消费的频率。

该品牌还面临着年轻中国消费者的吸引力减弱，他们更喜欢包括葡萄酒和啤酒在内的西方酒精饮品。为了接触更广泛的受众，茅台与 玛氏公司的多芬品牌合作推出了一款酒精巧克力，并与国内咖啡巨头 瑞幸咖啡合作推出了一款含酒精的拿铁。

茅台是中国白酒行业的基准，其销售价格的疲软可能预示着对该酒类需求的更广泛放缓，彭博情报本月表示。截至周五，股票年初至今下跌超过25%。瑞银在7月下调了茅台和其他本地白酒股票的评级，理由包括顶级酿酒商的产能扩张等因素。

尽管如此，收益仍然保持稳健，并未受到批发价格下跌的影响，因为瓶装酒以固定价格出售给分销商。