全球资金再次追逐印度股票，牛市延续 - 彭博社

海外资金正在大量涌入印度股票市场，标志着在今年早些时候因选举相关的不确定性而短暂停滞后，强势回归这个5万亿美元的市场。

根据彭博社的数据，本季度净外资购买额达到85亿美元，预计将是自2023年中期以来的最高水平。在莫迪总理成功连任第三个任期后，政策连续性的押注 恢复，以及印度在一些全球指数中权重 超过中国，资金流入的前景看起来乐观，尤其是在美联储开始降息的情况下。

资金流入的激增也是投资者对印度股市估值日益感到舒适的迹象——相对于新兴市场同行以及自身历史而言，印度的估值较高——因为该国的基准 NSE Nifty 50 指数 正在迎来连续第九年的增长。

“尽管估值较高，印度股票相对于其他增长前景较为低迷的市场仍然具有吸引力，”新加坡汇丰全球私人银行及财富管理东南亚及印度首席投资官詹姆斯·切奥表示。“印度的增长故事得益于强劲的企业表现和有利的经济条件。”

印度越来越被 吹捧 为全球增长的下一个引擎，因为中国经济在缺乏强有力的刺激、房地产危机和持续的通缩压力中陷入困境。国际货币基金组织预计到2028年，印度将成为全球第三大经济体，而彭博情报则表示，到那时它可能成为全球增长的主要贡献者。

这个南亚国家的 国内生产总值 在上个季度同比增长了6.7%。虽然这一增幅低于一些预期，但远高于 中国的数字 4.7%。

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九月看起来将是印度连续第四个月吸引海外资金。外国投资者在四月至六月季度抛售了价值约10亿美元的股票。尽管六月初的选举结果显示莫迪的政党未能赢得绝对多数，但它获得了来自关键盟友的足够支持，形成了一个 联合政府 并重新执政。

MSCI印度指数在本季度以美元计上涨了7%，而更广泛的 新兴市场股票 指数上涨了约2%。

印度的指标，正朝着连续第六个季度的增长，基于一年期前瞻性收益估值，其价格是MSCI新兴市场指数的两倍。数据显示，Nifty 50指数的交易倍数约为21倍，而10年平均为18倍，彭博社的数据显示。

IPO热潮

海外资金也在追逐印度蓬勃发展的一级市场，这是本季度全球最繁忙的市场。当地公司希望从扩张的经济中获益，尽管今年较小的首次公开募股主导了融资，但十亿美元交易现在也开始进入市场。

“由于短期投资视野和中国低估值的吸引力，曾经回避印度的外国投资者现在又回来了，”孟买KR Choksey Shares & Securities Pvt.的董事总经理Deven Choksey说。“对中国的轮换再次失败，现在资金回到了增长的地方。”

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随着股票持续上涨，对Nifty 50指数潜在下跌的对冲成本也增加。现在比过去一年的平均水平高出约45%。

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市场观察者们也在警惕莫迪的政党在区域选举前宣布的现金补助的任何民粹主义迹象。印度一些富裕投资者的顾问，如Avendus Wealth Management Pvt.和Julius Baer Wealth Advisors Pvt.，表示他们已建议客户减少对高价领域的配置。

不过，目前印度在全球基金中赢得了青睐，这也得益于稳定的货币。国家中央银行的频繁干预已将卢比从亚洲最不稳定的货币转变为最稳定的货币之一。

“海外投资者的回归表明，一个能够带来回报的市场不会被忽视太久，”新加坡Smartsun Capital Pte的基金经理Sumeet Rohra说。“印度在MSCI指数中的权重也大幅上升。”

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