日本银行决策日指南：日本银行将维持利率，市场寻求利率线索 - 彭博社

上田和夫在日本银行总部，七月。摄影师：Akio Kon/Bloomberg市场普遍预计，日本银行将在周五的董事会会议结束时维持基准利率不变，交易员们将密切关注任何关于今年晚些时候加息前景的线索。

所有53位受访经济学家预计，借贷成本将在为期两天的会议结束时保持在0.25%。他们将密切关注银行如何传达其可能的政策轨迹，因为日本银行在七月的加息和鹰派政策信号后受到批评。人们认为这些信号助长了全球金融市场的巨大抛售。

上田和夫行长的董事会在最近的一系列演讲中明确表示，如果通胀与银行的预测一致，他们将进一步加息。同时，自七月会议以来，九位董事会成员中有六位发言，包括上田，强调需要监测仍被视为不稳定的金融市场，这表明他们不打算在本周采取行动。

在九月之后，政策前景变得有些模糊，因为日本银行观察者的观点分歧。随着美联储终于在周三与大多数同行一起转向降息，全球宽松周期的势头正在增强。

在这种背景下，市场定价表明，日本央行今年再次加息可能会很困难。然而，约70%的经济学家 接受调查 的经济学家预计到12月会有另一次加息。

八月初的市场崩溃 抹去了 日本股市在三天交易中损失了1.1万亿美元。尽管股价此后已 削减 了损失，但市场的波动性在主要全球指数中仍保持在最高水平。

考虑到这一点，植田将在通常在下午3:30的新闻发布会上尽力谨慎调整他的沟通，发布政策声明通常在中午左右。

彭博经济学的看法…

“我们的基本情况是，行长植田和夫将在本周的会议上选择维持利率不变，并为10月的加息留有余地——尽管他可能会暗示日本央行可能会在进行下一次加息之前等待更长时间。”

— 木村太郎，经济学家

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以下是需要关注的事项：

• 植田是否会对10月或12月会议上加息的可能性发出任何暗示将是一个关键点。日本央行官员并未排除今年或2025年初再次加息的可能性，知情人士 告诉 彭博社。
• 日本央行行长可能会表示，经济表现符合银行近期的预期，因为经济数据表明工资 增长 和更强劲的 通货膨胀。
• 日本央行可能会表示，随着日元在最近几周的剧烈反转，上行通胀风险已减弱。在7月初跌至每美元161.95的38年低点后，日本货币在过去一个月表现优于同业。这减轻了银行的一些压力。
• 由于市场波动性仍然很高，银行可能会强调监测金融市场及其对经济和通货膨胀影响的重要性。日本央行观察者将关注当局预计这种不安价格波动将持续多久的迹象，可能的风险事件包括美联储努力实现软着陆和11月的美国总统选举。
• 植田可能会被问及执政的自由民主党9月27日领导人 选举 的潜在影响，这场竞赛几乎肯定会决定国家的下任首相，因为该党在国会中的主导地位。行长可能会以标准的承诺回应，继续实施适合价格稳定的政策。