新加坡与美国的掉期利差预计将缩小，因为新加坡金融管理局政策转变临近 - 彭博社

新加坡金融管理局。

摄影师：Edwin Koo/Bloomberg新加坡对货币政策的不同寻常的做法将给交易员提供从本地货币与美元利率掉期之间缩小差距中获利的机会。

两种货币的两年期隔夜指数掉期利率之间的差距接近一年多以来的最紧水平，使交易员能够从以美元收取固定利率支付并以新加坡元支付中获利。随着新加坡金融管理局接近其自身的政策放松版本，这笔交易看起来将变得更加有利可图，紧随美联储的 转向降息。

“如果新加坡金融管理局放松其自身的货币政策，两种掉期利率之间的差距将进一步缩小，”华侨银行外汇和利率策略负责人Frances Cheung表示。“如果核心通胀进一步放缓，我们不能排除在十月会议上发生政策转变的可能性。”

与世界上大多数主要中央银行不同，新加坡金融管理局将货币的价值作为其主要政策工具，允许市场力量设定利率水平。当它放松政策时，会压低新加坡元的价值，这反过来又对利率施加上行压力，因为交易员要求在较弱货币中投资获得更高的回报。该市的利率也受到美国利率的强烈影响。

上一次美联储开始宽松周期是在2019年，新加坡和美国的两年期掉期利率差缩小了超过50个基点，下降了约三分之二。当时，新加坡的掉期与一个旧的参考利率挂钩；现在它们参考的是新加坡国内银行隔夜利率。

阅读更多：没有关键利率的中央银行？是的，在新加坡：QuickTake

由于核心通胀温和和经济增长数据强劲，MAS在7月的第五次会议上将其货币政策保持不变。虽然中央银行表示在2025年前不太可能放松政策，核心通胀进一步放缓的迹象为下个月放松政策打开了窗口。

根据野村控股公司的说法，“10月份MAS放松政策的风险增加，但我们的基本情况仍然是2024年其外汇政策没有变化。”

周四，新加坡元对美元的交易价格约为1.2941，接近十年来的最高水平。