加拿大的TSX反弹让一些股票策略师表示是时候退出了 - 彭博社

摄影师：Cole Burston/Bloomberg加拿大的主要股票指数自6月中央银行开始降息以来已上涨近8%，表现优于标准普尔500指数。一些策略师表示这是一个机会——他们敦促投资者减持甚至完全退出加拿大股票。

世界第十大经济体正在闪烁一些警告信号。失业率上升，私营部门产出疲软。加拿大银行迄今已降息三次，经济学家越来越认为经济增长如此疲弱，以至于中央银行将不得不加快降息。

“我们已经越过了卢比孔河，面临艰难的着陆，”Wellington Altus的首席市场策略师James Thorne在一次采访中表示。

全国失业率为6.6%，在阿尔伯塔省和安大略省这两个经济最重要的省份中超过7%。Thorne表示，这“不能被描述为软着陆”。“离开加拿大。不要持有TSX的股票。”

Thorne并不孤单。“我们确实看到并且已经看到加拿大经济放缓，”IGM Financial的首席投资策略师Philip Petursson表示。

这家财富管理公司在加拿大的投资比例偏低，并鼓励国内股票投资者要有选择性，专注于防御性股票和对利率敏感的行业，如房地产投资信托。实际上，自加拿大银行首次降息以来，房地产股票上涨了20%，金融股也表现强劲，涨幅达12%。

“加拿大或多伦多证券交易所可能比美国更容易面临更大的下行风险，”佩图森说，考虑到加拿大消费者的疲软。

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加拿大帝国商业银行的经济学家现在预计，加拿大央行将在十月降息25个基点，并在十二月和一月各降息50个基点，以“避免陷入衰退。”花旗集团经济学家维罗妮卡·克拉克预测十月将降息50个基点。

加拿大国家银行的策略师们由首席经济学家斯特凡·马里昂领导，称上升的失业水平是“股市的红旗”，表示分析师对加拿大公司的盈利增长过于乐观。该银行建议增加债券投资并减少股票敞口，以强化其防御性立场。

降息在短期内无法解决问题。“我们认为，股票投资者对中央银行迅速重新点燃经济增长和稳定劳动力市场的能力过于乐观，”马里昂写道。

当然，仍然有一些看涨的观点。BMO资本市场的首席投资策略师布莱恩·贝尔斯基上周写道，他仍然预计S&P/TSX综合指数将在年底前达到24,500点——比目前水平高出约3.5%——这在一定程度上得益于较低的利率。

加拿大股票确实有一个强大的优势，那就是美国消费者的相对强劲。

“老话说，‘如果美国打喷嚏，加拿大就感冒，’”Purpose Investments的首席市场策略师克雷格·贝辛杰在一次采访中说。“好吧，如果美国保持健康，那就相当于我们接种了疫苗。”尽管如此，贝辛杰表示，Purpose对加拿大股票“有点谨慎”，并在考虑到这里的衰退担忧时减持了加拿大股票。