PizzaExpress（PIZ LN）因需求疲软和竞争激烈被标准普尔下调评级 - 彭博社

摄影师：霍莉·亚当斯/彭博社英国餐饮连锁店PizzaExpress进一步被标普全球评级下调，因为紧缩的消费者支出和行业内的激烈竞争挑战管理层扭转公司的能力。

控股公司Wheel Bidco Ltd.被更深地降级为垃圾债券，因为英国经济放缓意味着该公司的增长前景下降，这反过来将影响其减少债务的能力，评级公司表示。

像更广泛的英国酒店业一样，出售面团球和‘Nduja卡尔佐内的公司一直在应对工资上涨和可观的租金支付带来的更高成本。评级公司表示，尽管管理层计划控制成本和改善收入，这些因素可能会在今年和明年伤害收益。

“我们认为该集团的现金流较弱，资本结构在长期内不可持续，除非交易条件出现意外改善，”标普分析师Coco Yim在一份报告中写道。PizzaExpress没有立即回复评论请求。

标普将其对PizzaExpress调整后的息税折旧摊销前利润的预测从之前的8500万英镑下调至2024年的7400万英镑。尽管其流动性充足，但该运营商在2026年面临到期压力，当时3000万英镑的循环信贷额度和3.35亿英镑的债券到期。

该公司的租赁后自由运营现金流“可能不足以在当前市场条件下以潜在更高的利率进行再融资，”分析师写道。FOCF是一个指标，显示运营的净现金流减去资本支出。

该公司的评级从B-下调至CCC+，这意味着它现在已经进入垃圾债券领域七个等级。

这家餐饮连锁店始于1960年代的伦敦西区，经历了一些挑战的年份。包括贝恩资本信贷、赛瑞斯资本合伙人和HIG贝赛德资本在内的前债权人在2020年接管了该业务，作为重组的一部分，看到中国私募股权公司弘毅资本将业务的钥匙交出中国以外的地区。