特朗普的关税威胁对股市是个坏兆头，拉扎德表示 - 彭博社

唐纳德·特朗普

摄影师：汉娜·贝尔/彭博社唐纳德·特朗普对从国外生产的产品征收全面关税的计划可能会重新点燃美国高通胀和低经济增长的风险，构成对股市的威胁，Lazard的一位策略师表示。

“不认真对待特朗普所讨论的关税政策是有风险的，”Lazard资产管理公司首席股票策略师罗纳德·坦普尔在伦敦的一次采访中说。“对通胀、增长、美元、利率、美联储政策和企业利润的影响都是非常重要的。如果你最终处于一个滞涨环境中，很难想象股市会更高。”

特朗普，作为共和党总统候选人，长期以来采取保护主义贸易政策，承诺对中国制造的产品征收10%的普遍关税和更高的税收。2024年共和党平台在特朗普的竞选页面上提到关税两次，提到保护美国工人免受“不公平贸易”的章节，暗示更严格的政策将允许更低的税收。

高盛的经济学家表示，如果特朗普获胜，关税可能会再次推动通货膨胀，并引发高达130个基点的利率上升。

在特朗普执政期间，美国股市蓬勃发展，因为它们受益于较低的企业税，这抵消了对钢铁和铝进口征收的关税的影响。自2018年征税以来，S&P 500指数在疫情冲击全球市场之前的两年内上涨了超过20%。

在总统乔·拜登的领导下，他维持并增加了这些关税，自他于2021年1月20日上任以来，S&P 500上涨了46%。

对于坦普尔来说，目前的经济形势使得很难将特朗普前任总统的投资者手册进行外推。尽管通货膨胀正在降温，但仍高于美联储的长期目标，而疲弱的宏观经济数据引发了对衰退的担忧。

“在所有之前的选举中，我对客户的建议是：不要失去太多睡眠，因为通常它们不会对经济产生影响，”坦普尔说。“这次情况不同。”

这位策略师表示，现在与2016年之间的主要区别在于提议的贸易政策的范围。

“在特朗普的第一个任期内，美国进口的平均关税率从1.5%上升到3%，”他说。“他现在所说的将使其接近20%。这将是一个大问题。”

在回应彭博新闻的评论请求时，特朗普竞选的高级顾问布莱恩·休斯表示，“前总统的政策将推动增长，降低通货膨胀，激励美国工业，同时保护我们国家的工人免受偏向其他国家的失衡政策的影响。”

关税手册

坦普尔表示，卡马拉·哈里斯的总统任期可能不会对经济产生不利影响，主要是因为他预计共和党将控制参议院，并拒绝她的许多基本提案，特别是在税收方面。

哈里斯的竞选团队向彭博社转发了她与特朗普在周二晚上总统辩论中所做的评论，以回应评论请求。

“我提供的是我所描述的机会经济，我们国家，甚至是世界上最优秀的经济学家都审查了我们的计划，”哈里斯说。

坦普尔预计特朗普的总统任期将引发行业轮动，而不是标准普尔500指数整体的修正。

“显而易见的‘特朗普交易’是金融、能源和医疗保健的某些部分，而赢家将是任何拥有真正广泛全球供应链的行业，”坦普尔说，并补充说在基础消费品和基础设施领域也存在机会。