投资级公司债券销售创下历史上最热的两天成交量 - 彭博社

在美国蓝筹企业债务市场经历了两天的创纪录销售后，另外11家公司计划在周四出售债券，对这些证券的需求在关键指标上依然强劲。

近50家公司，包括优步科技公司，在本周早些时候已经出售了总计$71.9 billion的新债券，创下了有记录以来最高的两天新发行量，数据由彭博社编制。周四另外11家公司推销债务销售将进一步推高周发行量。

公司们急于利用当前借贷成本较低、投资者需求依然强劲的发行窗口。随着美联储预计将在本月降息，投资者消化近期大量发行，这种动态可能很快会改变，所有这些都可能限制需求。

不过，目前公司们正在抓住这个机会。

“根据期限，国债收益率下降了多达150个基点，而企业信用利差相对稳定；因此，整体借贷成本显著下降，”Loop Capital Asset Management的首席投资官Scott Kimball表示。“只要这种动态持续，就可以安全地预期会有大量的初级发行。”

平均高等级债券收益率已降至两年多以来的最低点，周三达到4.81%。由于假期缩短，本周不太可能超过2020年4月创下的$117 billion的纪录，但可能会超过2021年9月包括劳动节的类似一周，彭博社的Brian Smith在一份报告中写道。

公司们已经将提前发行他们原本计划在年末发行的债券，以避免预期中的波动。

除了可能让市场陷入混乱的常规经济数据报告外，美联储将在两周后召开会议，决定其利率目标。尽管美联储主席杰罗姆·鲍威尔强烈暗示即将降息，但投资者仍不清楚降息幅度有多大，而在这一周期内，中央银行并未与华尔街的预期相符。

11月的美国选举在谁将入主白宫以及哪个政党将主导国会方面更是一个不确定因素。

“考虑到美国选举、FOMC会议，以及许多公司在10月的大部分时间里处于第三季度财报发布季的静默期——而且季节性因素使得12月的交易量较低——几乎就像是你要么现在发行，要么等到明年，”TD证券的信用策略董事总经理汉斯·米克尔森说。

强劲的需求

尽管投资者面临大量债券，企业债券的需求依然强劲。

借款人在超过四倍超额认购的交易中支付了约三个基点，或0.03%的新发行让步，彭博社的史密斯写道。周二发行的交易已经交易更紧，这表明需求强劲。

投资者对本周的新交易潮做好了充分准备，美国银行的分析师尤里·塞利格尔在周三的一份报告中写道。劳动节后的周二通常是投资级初级市场一年中最繁忙的日子之一。

“这对IG投资者来说并不是一个大惊喜，他们在这个月开始时准备了足够的现金来吸收大部分。”分析师写道。“尽管持续的供应量很大，但IG利差在[星期三]基本保持不变。这表明尽管收益率下降，IG市场的技术面仍然异常强劲。”

金博尔表示，预计新发行量在假期后会有所减少。每月发行量已经超过了经销商估计的1250亿美元的一半。