交易者寻求通过专门的日元（JPY USD）押注来规避薪资风险 - 彭博社

一小群交易员正在进行极端的货币期权投注，旨在规避即将发布的美国就业数据带来的任何波动，日元是该策略的核心。

日本最大的经纪公司野村控股公司正在看到一些押注，如果日元在六到十二个月的时间窗口内飙升，将会获利，全球外汇期权交易负责人Ruchir Sharma表示。较长的时间框架在 $3000亿以上 的货币期权市场中显得尤为显著，因为大部分交易集中在接下来的三个月或更短时间内。

“这主要是由一些精选基金主导的，他们在六个月到一年的时间范围内购买了显著虚值的日元看涨期权，”Sharma说。如果就业数据疲软，这些交易将设定为从日元的显著升值中获利，他表示。

随着周五投资者面临一系列风险事件，长期交易的吸引力正在上升。美国就业报告将为美联储的政策路径提供新的线索——不久之后，纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯将发表讲话。美联储理事克里斯托弗·沃勒将在两小时后发表讲话。

综合来看，这些事件有可能扰动从美元到国债、股票和期权的资产。

沃勒将是最后的“官方指引”，因此例如，如果就业数据强劲但沃勒暗示将进行超出预期的半个百分点的降息，“这将是一次真正的波动盛宴，”对冲基金SPX Capital Management SG Pte的Predee Anuvatnujotikul表示。

这个前景鼓励了另一种交易策略：不采取行动。一些对冲基金决定在事情结束之前保持观望。本周，存托信托和清算公司（Depository Trust and Clearing Corp.）的外汇期权交易量仅为近期规模的一小部分，周三的交易量比过去五天的平均水平低约39%。

在周五之前，拥有“强烈信念”实在太困难了，SPX Capital的Anuvatnujotikul表示。

观看：截至8月31日的一周，美国初请失业金人数减少了5,000，降至227,000。

如果就业报告弱于经济学家的预测，美元可能会承压，因为交易员们加大了对9月18日美联储降息半个百分点的押注。相反，强劲的数据可能会推动美元走高。即使是那些在任何结果下都能受益的策略，通过购买美元看涨和看跌期权，风险也显得过大。

“从纯粹的长gamma头寸进行交易也将很困难，因为你必须准备好像忍者一样交易gamma，”Anuvatnujotikul说，他指的是快速资金基金试图捕捉美元波动中的高点和低点，同时对冲他们的期权头寸。

位于宾夕法尼亚州的对冲基金Mount Lucas Management则在各方面都保持谨慎。

“从 discretionary 的角度来看，我们正在保留火力，以观察事情如何发展，”首席投资官David Aspell说。“我们有一些缓慢上升的美元-日元期权结构——不过，规模上并没有什么值得一提的。”