巴西需要将利率提高175个基点，前中央银行行长表示 - 彭博社

费尔南达·瓜尔达多摄影师：迈拉·埃尔里希/彭博社巴西中央银行需要改变方向，在接下来的六个月内将利率提高近两个百分点，以遏制过热的经济并抑制通胀预期，一位前董事表示。

前中央银行国际事务主任费尔南达·瓜尔达多在周三的采访中表示，政策制定者应从本月开始提高四分之一个百分点的利率，然后在11月和12月进行两次半个百分点的加息。她补充说，银行随后可以放慢收紧的步伐，将Selic利率提高到12.25%到明年3月。

“如果中央银行维持利率不变，那么他们必须非常明确地解释经济将如何降温，”现年44岁的瓜尔达多说，她现在是法国巴黎银行拉丁美洲的研究负责人。

她表示，卢拉总统的预算没有缩减的迹象，劳动力市场紧张，第二季度的增长超出预期。

“如果不通过货币政策，很难看到经济如何放缓，”她说。

巴西中央银行在其9月会议上未提供指导，表示“所有选项”都在考虑之中，包括加息。由于低失业率和强劲增长挑战抑制通胀的努力，拉丁美洲最大经济体的价格压力有所上升。

上周，州长罗伯托·坎波斯·内托表示，“如果以及何时”银行决定再次收紧，将会“逐步”进行。

Guardado的预测突显了巴西货币政策前景在最近几个月的剧烈变化。中央银行在5月时还在放松政策，但在6月暂停了近一年的行动，利率为10.5%。

自那时以来，巴西的国内生产总值报告显示，经济以超过预期的1.4%的速度在第二季度扩张，主要受到公共支出和家庭消费的推动。相比之下，区域同行的经济墨西哥、智利和哥伦比亚则表现出微弱的扩张或收缩。

与此同时，巴西的年通胀率在8月初几乎没有放缓，维持在4.35%。中央银行调查的经济学家预计，通胀将在2027年前至少保持在3%目标以上半个百分点。

持有里约热内卢天主教大学经济学博士学位的Guardado表示，“需要对利率进行‘微调’，并且‘可能足以在18个月内达到通胀目标’。”

过快的步伐

在银行任职期间，Guardado在最近的放松周期开始时投下了不同意见的票，支持较小的初始降息，从而巩固了她作为董事会鹰派之一的声誉。

“从事后看来，谨慎降息会更明智，”她说。“放松周期超出了经济所允许的范围，现在需要进行调整。”

Guardado预计今年和明年的年通胀率均为4%，尽管这些估计正在修订。同样，虽然她目前预计2024年经济将扩张2.4%，但该预测可能会被上调。

在五月，分裂的投票激发了投资者对该机构在通胀问题上变得更加宽松的担忧。所有四位由卢拉任命的成员都支持削减半个百分点，而由坎波斯·内托领导的多数则决定削减四分之一个百分点。

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自那以来，董事会成员已一致投票，并在公开演讲中重申他们的观点存在“凝聚力”。

尽管政策制定者应该可以自由表达异议，但“九月份的利率决定必须是一致的”，以增强可能的紧缩周期的可信度，瓜达多说。该银行可以为其下一个利率行动提供指导，但应避免暗示加息周期的幅度，她说。

“沟通直接而简单是重要的，”她说。

冷静与宁静

上周，卢拉任命货币政策主任加布里埃尔·加利波洛接替坎波斯·内托，后者的任期将于十二月结束。参议院仍需批准加利波洛的提名，才能让他就任该职务。

“加利波洛冷静而宁静，这对于中央银行行长来说是重要的特质，”瓜达多说。“他最近的评论清楚表明了他为巴西实现价格收敛所需采取必要措施的决心。”

2021年被任命的Guardado是银行董事会中为数不多的女性之一。在公开场合，她特意涂上深红色的口红，以突出自己作为货币政策圈中少数女性之一。

“女性在职业生涯中仍然需要克服许多障碍，其中许多是看不见的，”她解释道。“这是一种表达：我是女性，我在这里。”