诺德斯特龙家族出价38亿美元将连锁店私有化 - 彭博社

诺德斯特龙家族正在寻求将他们的名字命名的百货商店连锁店私有化，拟议交易金额为38亿美元。

创始人约翰·诺德斯特龙的曾孙埃里克和彼得·诺德斯特龙，以及公司的高管，在周三表示，他们与其他家族成员以及墨西哥百货商店连锁 El Puerto de Liverpool 组成了一个小组，该连锁两年前曾对公司进行了投资。根据监管文件，利物浦拥有诺德斯特龙约9.6%的股份。该文件称，与诺德斯特龙家族一起，该小组持有43%的股份。

美国百货商店多年来一直处于下滑状态，一些高管和投资者转向交易以试图解决他们的问题。激进投资者 未能 最近将 Macy’s Inc. 私有化，因为该公司拒绝了他们的出价。梅西百货的高管们正专注于缩减全国范围内的名字命名商店数量以降低成本。萨克斯第五大道的所有者 收购 了尼曼·马库斯集团，得到了亚马逊公司的帮助。

高通胀和利率也使消费者转向更便宜的零售商。诺德斯特龙的年收入仍低于疫情前的水平，但其折扣店的表现超出预期，稍微 提升 了这家高端百货商店连锁在今年剩余时间的整体前景。

每股23美元的私有化报价是为了在季度报告和公开市场的聚光灯下重建这家历史悠久的百货公司连锁店。然而，这并不保证能够说服股东。

诺德斯特龙家族提出的将该连锁店私有化的报价接近于该公司在报价前的交易价格，这可能会导致董事会的初步拒绝。该家族之前曾试图以每股50美元将诺德斯特龙公司私有化，但董事会最终在2018年拒绝了这些谈判。

晨星分析师大卫·斯瓦茨表示，这个报价偏低。“董事会有可能会拒绝它。”

他说，该家族似乎正在抓住百货公司的盈利能力低迷这一点，与其他美国零售商相比，该公司的盈利能力较低，历史上也是如此。他预测诺德斯特龙在当前财政年度的营业利润率将为3.7%，但预计到2027年将恢复到6%。虽然这个数字远低于该公司十年前报告的11%的营业利润率，但仍然比目前的低迷状态有所增加。

斯瓦茨谈到盈利能力的预测增长时表示：“股东应该从中受益。”

截至下午2:45，该公司的股票在纽约交易中变化不大，此前在早晨短暂上涨至提议报价以上。诺德斯特龙的股票在截至周二的交易中上涨了24%，达到了22.82美元。该集团表示，这一报价比3月18日公司与家族之间讨论的消息曝光时的交易价格高出35%。

彭博社智能分析师玛丽·罗斯·吉尔伯特表示，家族的私有化提议可能会吸引其他竞标者，原因是Rack的强劲增长前景。

拟议的交易将通过家族成员和利物浦的股权和现金承诺的组合，以及2.5亿美元的新银行融资来融资。交易完成后，公司将由家族拥有50.1%，由利物浦拥有49.9%，后者在墨西哥经营312家商店。

诺德斯特龙的董事会确认已收到该提议，并表示包括“独立和无利益冲突董事”的特别委员会将审查该提案。

利物浦单独表示，该提议代表至少12亿美元的新资本投资，这将通过其自身资源和融资来覆盖。作为诺德斯特龙家族之后的第二大股东的参与增加了交易达成的可能性。董事会也可能将其视为一个机会。

“利物浦港参与交易可能意味着有潜力推高价格——这是委员会可能考虑的事情，”GlobalData分析师尼尔·桑德斯在一份研究报告中写道。

然而，墨西哥公司的投资者可能会持怀疑态度。利物浦港近年来试图与美国百货商店的困境保持距离，而与诺德斯特龙的潜在交易削弱了这一论点，Banco BTG Pactual SA分析师阿尔瓦罗·加西亚在一份研究报告中写道。

该公司“是一个有吸引力的股权故事，因为它独特的墨西哥市场和在高收入细分市场的实力，我们认为投资者不会喜欢这一举动在资本配置方面设立的先例，”加西亚写道。

“可以说，他们在这之后不会在并购方面活跃，”他补充道，“并且在中期内有可能为股东带来更高的回报（但这只是美好的幻想）。”

这家墨西哥公司的股票在墨西哥交易中下跌了最多3.4%。

利物浦由一个可以追溯到一个多世纪前的法国股东集团的后代经营，是墨西哥最重要的高端百货连锁之一，在首都历史中心有一家华丽的旗舰店。这家市值82亿美元的上市公司近年来已超越墨西哥，2011年收购了拉丁美洲零售运营商Unicomer的股份，并在2015年试图收购智利的Ripley SA未果，随后将目光转向美国进行Nordstrom投资。

马克斯·大卫·米歇尔，创始家族的一员，也是该国最富有的人之一，今年早些时候退休，卸任利物浦董事会主席。米歇尔家族也是墨西哥饮料和零售巨头Fomento Economico Mexicano SAB de CV的股东。

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