欧洲看到10亿美元可转换债券销售，市场低迷结束 - 彭博社

两笔总值10亿美元的可转换债券交易打破了欧洲股本市场的夏季沉寂，市场对这种交易活动将在这一安静的年份开始回升持乐观态度。

总部位于荷兰的医疗技术集团Qiagen NV于周二出售了5亿美元的可转换债券，部分用于再融资现有债务，具体条款由彭博社获得。这紧随上周德国房地产集团LEG Immobilien SE的5亿欧元销售。

根据彭博社汇编的数据，这些交易合计约占自1月以来欧洲所有股权相关发行的五分之一。今年在欧洲和中东市场筹集的资金不到46亿美元。根据彭博社汇编的数据，这一数字低于2023年约114亿美元的年销售额。

“到目前为止，欧洲的发行量远低于年初的预期，”Fisch资产管理公司的高级投资组合经理亚历山大·法德（Alexandre Fade）表示。“这是一种公司在市场上发售之前等待利率是否会下降的组合，同时董事会也担心在股价较低时会稀释股份。”

可转换债券对于企业来说可以是一种更便宜的融资形式，通常提供比常规债务更低的票息，但如果债券被转换为股票，则存在稀释现有股东的风险。

银行家们预计随着现有可转换债券在未来几年接近到期，交易量将开始回升。

“即将到期的债务无疑将成为未来的驱动力，未来几年将有近300亿美元的欧洲可转换债务到期，”美国银行公司EMEA股权关联和私人资本市场负责人Rahul Bhandari表示。

Qiagen有5亿美元的可转换债券将在11月到期。Qiagen的一位发言人表示，该公司还预计明年将偿还另外5亿美元的长期债务，届时投资者可以选择将其卖回公司。

除了即将到期的债务外，股价上涨与近期交易中获得的有吸引力的条款结合在一起——“低于常规债务的票息和高转换溢价，”BofA的Bhandari表示——可能有助于推动股权关联的交易量。

根据彭博新闻看到的条款，Qiagen的可转换债券可能以2.5%的票息和44%的转换溢价定价，投资者在该价格水平的需求超过交易规模。

这与LEG Immobilien发行的1%票息和37.5%转换溢价相比。