Pimco预计日本央行最早将在1月加息，看好日本的长期债券 - 彭博社

日本银行（BOJ）总部位于东京。

摄影师：Akio Kon/Bloomberg太平洋投资管理公司的日本分部预计中央银行将在明年一月再次加息，并准备积极投资于超长期政府债券，这些债券的收益率已上升到更具吸引力的水平。

尽管八月存在地缘政治不确定性和金融市场不稳定，日本银行的货币政策正常化方法并没有改变，“下一次加息将最早在明年一月，”太平洋投资管理公司日本有限公司的投资组合经理Kakuchi Tadashi在一次采访中表示。

日本政府的收益率仍处于上升趋势，这一趋势得到了上周东京的通胀数据的支持，该数据表明八月的价格上涨继续支持日本银行正常化货币政策的理由。周二的10年期债券拍卖结果平淡，也增加了收益率将进一步上升的感觉。

超长期债券的远期利率首次超过3%，这是自2013年日本银行实施激进的量化宽松以来的首次。收益率曲线仍然陡峭，Kakuchi表示，“没有购买长期政府债券的期限需求。这是一个承担一点风险的机会。”

超长期债券的供需平衡正在恶化，因为疲弱的投资与日本银行减少国债购买相结合。财政部也开始考虑缩短国债发行的到期时间，尽管Kakuchi表示大约六个月后会有所改善，需求的增加可能会导致债券市场的稳定。

尽管最近波动性有所平息，但他表示，“这将仍然高于日本银行开始政策正常化之前的水平。对于我们这些活跃的管理者来说，波动性总比没有波动性要好。”