斯塔默和英格兰银行面临压力，工资增长 - 彭博社

Tom Rees

2024-09-02

关于英国工资的新数据给英格兰银行行长安德鲁·贝利和首相基尔·斯塔默带来了尴尬的问题。

来自里德招聘的数据表明，长期以来工资增长的下降在其职位发布中停止，甚至在最近几个月开始逆转，在截至七月的三个月内达到了2024年的最高水平。

来源：彭博社这些发现对贝利和其他利率制定者来说是个麻烦，他们在8月1日将利率从16年来的高点下调时曾称赞工资增长放缓的迹象。雇主再次提高工资的迹象可能会在这些职位空缺被填补后反映到官方数据中，迫使英格兰银行在降低利率时采取谨慎的态度。

对于斯塔默来说，这些数据显示了他新当选的工党政府面临的挑战，即结束威胁其雄心勃勃的目标，将英国的增长率提高到每年2.5%的严重人员短缺。许多公司仍然不得不提供显著的工资提升以吸引工人。

“我们的数据表明，工资增长发生在那些持续存在技能短缺且需要亲自到场的行业，如建筑、工程、教育和酒店业，”里德招聘的首席执行官詹姆斯·里德说。

“尽管持续的工资通胀对英格兰银行没有帮助，但它是一个更深层次结构性问题的症状，这对新工党政府来说将是个麻烦，因为它优先考虑经济增长，”他说。“问题在于找到能够实现增长的工人。”

Reed职位空缺上广告薪资的同比变化

来源：Reed招聘

这些数据跟踪雇主在职位空缺上发布的隐性和显性薪资，发布于英格兰银行政策制定者在希望持续的通货膨胀正在减缓的情况下，勉强支持自疫情以来的首次降息一个月后。

在2023年，广告薪资的增长在达到与去年同期相比的三个月平均7.2%的峰值后有所降温。今年2月，随着通货膨胀冲击的消退，增长降至低至3.3%。此后，连续的增长将这一数字推高至接近4%。

官方的常规工资增长估计在10个月内没有上升，在截至6月的三个月内为5.4%。然而，Reed的数据作为实际工资增长的领先指标，确实反映了英格兰银行代理网络在其最新报告中提到的加速。

来源：Reed招聘

Reed的数据还表明，强劲服务行业的部分地区的工资支出将继续上升。英格兰银行密切关注服务业的通货膨胀，以寻找国内压力的迹象，尽管在最近几个月，整体通货膨胀徘徊在或接近2%的目标，但该行业的价格仍以超过5%的速度上涨。

在一些人手短缺的行业中，广告薪资的增长速度要快得多，包括酒店和餐饮行业，在截至七月的三个月内，薪资较去年增长超过30%——这是所有行业中增长最多的。客户服务的工资增长超过9%。

“雇主目前正在努力寻找人来填补技能短缺严重的行业的空缺，”Reed说。

预计英国央行政策制定者将在本月晚些时候的会议上将利率维持在5%，但市场押注于11月再次降息，并预计到年底有60%的可能性进一步降息。如果官方工资数据开始带来意外的积极惊喜，这些预期可能会被削弱。

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ING的发达市场经济学家詹姆斯·史密斯表示，高工资增长是“发出非常渐进的降息信号的关键动机。”然而，他表示，政策制定者将“从Reed的指标保持在4%以下中获得一些安慰。”

“鹰派和鸽派之间的斗争现在似乎集中在所谓的‘追赶’工资增长的程度上——基本上是工人能够弥补过去几年被侵蚀的实际收入的能力，”他说。