中国的太阳能行业可能正接近转折点 - 彭博社

中国太阳能产业的健康状况对抗击气候变化至关重要，该产业约占全球生产的80%。

摄影师：Qilai Shen/Bloomberg中国的太阳能制造商刚经历了一场惨烈的财报季，但有迹象表明，困扰该行业的大量过剩可能开始缓解。

隆基绿能科技股份有限公司和其他五家领先的太阳能公司在上半年累计亏损达20亿美元，原因是过去几年疯狂的工厂建设造成了过剩产能，导致价格跌至历史低点。一些较小的公司已经被迫使进行重组，而与美国和欧洲日益紧张的贸易关系可能使出口面临风险。

彭博社绿色是时候增加信用风险敞口了，500亿美元的Impax首席执行官表示中国太阳能股票因可能的生产限制而延续上涨Vinod Khosla谈Elon Musk对特朗普、经济和气候的误解世界第二大使用材料需要改造财务痛苦似乎正在为转机埋下种子，尽管在明年之前不太可能出现有意义的反弹。高盛集团预计即将出现一波工厂关闭，这将有助于重新平衡市场，而摩根士丹利认为设备价格已经触底。

一名员工在陕西省西安的隆基太阳能面板工厂检查光伏模块。摄影师：沈启来/彭博社隆基表示希望“将行业推出低价竞争的泥潭”，并在本周提高了太阳能晶圆的价格。TCL中环新能源科技有限公司本周也表示将提高三种类型晶圆的价格，依据中国媒体的报道。

“我不知道价格是否会跌到这个点以下，对于即使是最大的参与者来说，这也太过分了，”上海Trivium China的分析师科西莫·里斯说。“这一年仍然会非常痛苦，可能在那种产能被清理之前还会更久。”

中国太阳能行业的困境可以追溯到三年前，当时对面板的需求激增推动了价格，并解锁了雄心勃勃的扩张计划，导致供应过剩。

该行业在2023年结束时的太阳能模块生产能力达到1154吉瓦，是两年前的两倍多。根据BloombergNEF的预测，今年的需求仅为593吉瓦。

太阳能模块供应激增

近年来生产能力远超需求

来源：BloombergNEF

中国太阳能行业的健康状况对抗击气候变化至关重要，该行业约占全球生产的80%。它的困境突显了在与能源转型相关的多个快速增长领域中，匹配生产和需求是多么困难。

日益增长的美中竞争也让中国制造商的生活变得更加困难。华盛顿计划将对该国太阳能设备的进口关税翻倍至50%，并且还在针对在东南亚设立工厂的中国公司。

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北京与欧盟之间的贸易关系，作为中国太阳能设备的主要市场，也在恶化。对补贴的日益争执引发了一场针锋相对的争端，最初是围绕电动车，后来扩展到猪肉、乳制品和白兰地。

“中国制造商正在应对盈利能力差和市场准入限制的不确定性，”高盛分析师，包括Trina Chen在本月的一份报告中表示。“中国太阳能行业正进入下行周期的最后阶段，周期性底部可能在2025年。”

通威在6月上海国际光伏发电与智能能源博览会上的展位摄影师：Qilai Shen/Bloomberg隆基的收益受到的影响最大，因其在今年前六个月的净亏损达52亿元（约合7.4亿美元），而在2023年同期则盈利93亿元。通威股份和TCL中环新能源科技有限公司各自亏损超过30亿元。晶澳太阳能科技有限公司、新疆大矿新能源有限公司和协鑫科技控股有限公司在此期间也处于亏损状态。

隆基股份周一下跌了最多1.9%，而通威则下跌了最多2.2%。

隆基在其财报中表示：“面对过去两年行业生产能力的快速扩张和复杂的全球贸易环境，行业已进入深度调整期。”

几位中国顶尖公司的高管已向中央政府求助，希望政府能介入帮助行业恢复。提出的选项包括规范新工厂的建设、打击效率低下的设施、限制降价幅度以及促进整合。

太阳能利润转为亏损

由于产能过剩导致价格下跌，中国太阳能制造商遭受了损失

来源：公司财报

注：上半年收益以人民币计

其中一些措施已经开始实施。通威本月早些时候收购了江苏润能新能源科技有限公司，这是行业在此次下行周期中的首次重大整合举措，而其他几家公司的扩张计划已被推迟或取消。

尽管如此，摩根士丹利的分析师，包括Eva Hou在一份报告中表示，太阳能公司的价格可能还需要六到十二个月才能回升到盈亏平衡水平。

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29:52

“该行业需要进一步压缩生产成本，或者提升产能整合的水平，以将供应链价格恢复到可持续的水平，”她说。