随着人工智能故事保持不变和降息即将到来，市场上涨 - 彭博社

位于加利福尼亚州圣克拉拉的英伟达总部。

摄影师：洛伦·埃利奥特/彭博社英伟达公司的财报几乎在任何指标上都令人印象深刻——除了其自身的近期历史。

这足以让市场在一夜之间陷入混乱，但在周四早些时候，冷静的投资者占了上风，他们推测人工智能革命仍然完好无损，并从货币市场的押注中获得安慰，表明美联储的利率可能在今年降至100个基点。

尽管英伟达的股价下跌了4%，但标准普尔500指数——目前约低于历史最高点1.3%——预计将上涨，期货上涨了0.2%。在欧洲，Stoxx 600指数徘徊在纪录附近，而德国的DAX指数则升至历史最高点。

这家芯片制造商的利润率超过50%，收入超过300亿美元，并承诺在未来几个季度继续保持这种水平。投资者希望这家公司能提供更多，因为它在过去六个季度中一直超出分析师的预期。

然而，这些数字足以让投资者推测，来自各行业对英伟达人工智能引擎的需求仍然强劲，足以证明对科技的更多投资。

“如果有人对人工智能需求可能出现的失望感到害怕，这种担忧已经消失，”凯罗斯合伙公司的投资组合经理阿尔贝托·托基奥说。“当然，我们在谈论的是一只经历了大幅上涨的股票，但我们可以确信该行业仍然有需求。”

对通胀降温、相对稳健的经济以及美联储降息的乐观情绪在最近几周提振了市场情绪。市场将在周五从个人消费支出指数中获得下一个指示——美联储最喜欢的通胀指标。

技术因素也在更广泛地帮助股市。周一，高盛集团全球市场及战术专家董事总经理Scott Rubner 预测标准普尔500指数本周将创下历史新高，理由是系统性基金和企业回购的巨额资金流入。

事实上，股权期权交易显示，投资者在8月初因担忧美国经济衰退而抛售后，已经开始 布局获利。

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这个市场有一种自满的感觉：审视现状

标准普尔500指数的看涨偏斜，衡量交易者愿意为看涨敞口支付的金额，正在迅速加剧，这表明在美联储主席杰伊·鲍威尔的鸽派杰克逊霍尔演讲后，抓住看涨期权的紧迫性，诺穆拉跨资产策略师查理·麦克艾利戈特表示。

与此同时，波动率交易者正在向期权交易商提供覆盖、承保和直接的波动率出售。这意味着交易商留下了一个长Gamma头寸，作为市场稳定器，因为当股票下跌时，他们需要购买期货。

纳斯达克100期货周四的反弹遵循了本周看到的模式，即合约在正常交易时间内下跌，然后在隔夜反弹。然而，在一个看跌信号中，市场的整体轨迹仍然处于下行趋势。纳斯达克100指数比7月份创下的历史高点低超过6%。

至于对英伟达的反应，Saxo UK的高级销售交易员威廉·马斯特斯表示，周三的股票下跌可能是“过度反应”。

“投资者已经变得过于习惯于卓越的业绩，”马斯特斯说。“真正的考验将是今天的正常交易时段，这将更清晰地描绘客户的反应。”

美联储降息的押注也减少了市场对大型科技股表现的依赖。例如，小型股和无利润科技股已经看到资金流入，因为较低的借贷成本将提升它们的底线。这种扩展在剔除市值偏见的标准普尔500指数的一个版本中显而易见。等权重指数上周创下历史新高。

“期货上涨，因为市场正在扩大，”Piper Sandler & Co.的首席市场技术分析师Craig Johnson说。“这不再仅仅是关于Mag-7股票，还有一种松了一口气的感觉，因为Nvidia在严重延迟的Blackwell发布上没有失误。”