全球再融资缓解了对企业违约的担忧 - 彭博社

全球投机级公司债市场正经历至少十年来最大的债务再融资努力，这缓解了人们对大量到期可能导致违约潮的担忧。

根据彭博社汇编的数据，今年，信用评级低于投资级的公司已经偿还了超过1700亿美元的即将在未来两年到期的债券。这一数字超过了2021年全年的赎回，当时由于低利率使得再融资变得有利可图，提前还款激增。

现在，高风险借款人即使在更高的利率下也在寻求再融资，以延长到期时间，这减少了人们对可能在经济中引发多米诺效应的破产和裁员的担忧。另一方面，投资者则试图在美国降息之前确保获得高收益，这推动了对新债务的需求，并保持了利差的低位。

“市场状况非常好，”TwentyFour资产管理公司的经理乔治·柯蒂斯表示。“高收益市场已经看到了相当可观的资金流入。”

公司通常会在到期前大约18个月尝试再融资，以避免意外情况影响其进入市场进行新发行的能力。

目前，他们依赖于对高收益债务充满热情的投资者。根据LSEG Lipper的数据，截至8月7日，杠杆贷款基金今年录得110亿美元的资金流入。高风险债券在截至8月21日的一周内吸引了约6.8亿美元的净流入。

这帮助使2024年成为自疫情期间轻松融资以来，发行高收益企业新债券最活跃的一年，目前已售出3570亿美元。而美国的杠杆贷款发放达到了有记录以来的最快速度，数据显示由彭博社编制。由此，大多数到期日被推迟到了本世纪末。

EQT是利用投资者需求来再融资其投资组合中企业债务的私募股权巨头之一。

“在过去的12个月里，我们在整个投资组合中进行了超过20次到期延长，”EQT的股东和债权人关系负责人Olof Svensson在财报电话会议上表示。

1.7万亿美元的私人信贷市场的需求为借款人提供了更多的再融资选择。