黄金牛市在杰克逊霍尔会议后庆祝持续反弹 - 彭博社
Sybilla Gross, Yvonne Yue Li
随着美国联邦储备银行的利率转变、较低的债券收益率回归以及西方投资者的重新入场，黄金有望继续其超过每盎司2500美元的牛市。
“大家都认为美联储会是最后一个降息的，但现在他们也加入了，”基础设施资本顾问公司的首席执行官杰伊·哈特菲尔德表示，他最近首次在多年后投资黄金期权。哈特菲尔德称，美国联邦储备主席杰罗姆·鲍威尔在杰克逊霍尔的讲话中暗示降息，是黄金的一个转折点。
今年黄金价格创下了一系列纪录。上半年价格上涨主要归因于中央银行的强劲购买和亚洲的需求，这抵消了美元走强、国债收益率上升以及以贵金属为基础的交易所交易基金的资金流出。现在，这三种因素可能会对黄金产生积极影响。
“持有黄金的机会成本正在下降，”GAMA资产管理公司的全球宏观投资组合经理拉杰夫·德梅洛表示。“实际收益率的快速下降和美元的普遍疲软使我愿意将黄金作为另一种货币来做空美元。”
迄今为止，2024年黄金价格已上涨超过五分之一。高盛等银行早在四月就表示，价格有空间上涨至每盎司2700美元。在鲍威尔周五在杰克逊霍尔研讨会上的讲话后，实际的10年期美国收益率降至自去年12月以来的最低水平。黄金因此受益，因为它不提供利息收益。
投资者的兴趣增加了。对冲基金和投机者在Comex上进行了看涨押注——根据商品期货交易委员会的数据，黄金的净多头头寸达到了四年来的最高水平。
还有迹象表明，对以黄金为基础的ETF的需求正在复苏。SPDR黄金股票的库存在过去八周连续增长——这是自2020年中以来最长的资金流入系列。
瑞银表示，如果美联储真的进行首次降息，市场可以预期大规模的ETF资金流入以及投机者的持续需求。该银行预计2024年最后一个季度的价格为2600美元。地缘政治风险的增加也可能提高对投资组合对冲的需求，瑞银全球财富管理的商品策略师韦恩·戈登表示。
“人们现在开始关注实物黄金ETF的情况确实令人瞩目，”瑞安·麦金泰尔，Sprott的管理合伙人，该公司是一家总部位于多伦多的贵金属和关键矿产基金管理公司，管理资产达311亿美元。“通过ETF进行购买将成为黄金故事的重要组成部分。”
原文标题：黄金牛市庆祝杰克逊霍尔强化看涨押注