欧洲拉力赛可能因美联储的杰罗姆·鲍威尔而突然中断 - 彭博社

欧元在八月份的涨幅势不可挡，周三对美元达到了一年以来的最高点，但美联储主席杰罗姆·鲍威尔周五的谨慎言论可能会扭转这一势头。

欧元-美元货币对每天的交易额约为$2.29万亿——约占全球所有外汇交易量的三分之一。由于卖家和买家之间的匹配非常容易，这长期以来一直是市场参与者对美国经济进行看空押注的最简单方式。

根据纽约梅隆银行的数据，在过去两周中，每天都有资金经理押注美联储即将进入降息周期，纷纷买入欧元。作为全球最大的保管银行，它对超过45万亿美元的资产有着全局视角。

机器人交易者也参与了这一行动。使用计算机算法追逐最新市场趋势的经理们本月迄今已抛售了700亿到800亿美元的资产。根据瑞银集团的说法，欧元是主要受益者之一。

纽约梅隆银行看到投资者在杰克逊霍尔会议前抢购欧元

货币在过去两周的每个交易日都出现了净买入

来源：纽约梅隆银行，WM/Refinitiv

这推动了欧元自本月初以来上涨了3%，周三达到了最高点$1.1143，是自去年七月以来的最强表现。在修正后的美国就业数据增强了对美联储降息的押注后，欧元得到了额外的提振。

但随着全球中央银行家在杰克逊霍尔召开会议，欧洲的增长仍然乏力，许多人担心欧元的命运即将转变。

策略师表示，只需鲍威尔或他的副手对市场暗示的减息幅度进行反击，这就足以改变局面。这将意味着美国利率相对于欧洲的利率将保持较高水平，而欧洲的减息已经开始，从而提升美元的吸引力。

纽约梅隆银行的高级策略师Geoff Yu表示，欧元是“美国利率预期回落和风险偏好改善的主要受益者”。“这并不是一个完全利好欧元的故事，当前欧洲的宏观形势仍然非常疲弱。”

单一货币的涨幅可能更多与其优越的流动性有关，而不是该地区经济前景的任何基本变化。

欧洲的增长困境

欧瑞森SLJ资本的首席执行官Stephen Jen表示：“这可以是一种平滑而简单的方式来表达对美元的看法。” “这更多是一个美元疲软的故事，而不是强势欧元的故事，因为欧元的基本面变化不大。”

经济问题的迹象在欧元区不断增加，对其最大成员国——德国的信心也大幅下滑。根据管理委员会成员Olli Rehn的说法，增长风险加强了在下个月欧洲中央银行会议上恢复政策宽松的理由。

目前，激进的美国宽松押注掩盖了欧元的经济疲弱。

Aspect Capital Ltd的量化模型在过去六周内已从做空转为做多欧元，预计该货币将对英镑、法郎和挪威克朗上涨。Mount Lucas Management LLC预计这一反弹可能会持续到1.20美元。

但是，当他准备仔细研究鲍威尔周五的重要讲话时，布朗兄弟哈里曼的高级市场策略师埃利亚斯·哈达德表示，欧元几乎肯定会削弱其上涨，因为美联储的放松力度低于欧洲央行。

“我们继续相信，分歧的故事仍然存在，并应继续支持美元，”哈达德说。“市场对美国经济过于悲观。”