中国股市迎来第三年创纪录的退市 - 彭博社

中国股市正面临连续第三年的创纪录退市，这一现象是由于过去十年首次公开募股（IPO）的激增以及为剔除较弱成员而引入的更严格规则所驱动。

截至周三，今年已有40家公司从上海和深圳证券交易所被移除，还有另外九家公司表示也可能被退市，彭博社的数据表明。这使得总数有望超过2023年创下的45家的历史最高纪录。

中国股市退市似乎将再创纪录

来源：彭博社

注：截至8月22日的2024年数据。一些有可能退市的公司可能仍会保留上市状态。

“考虑到在注册制改革期间IPO洪流中公司质量参差不齐，退市数量自然会增加，”忠诚资本有限公司的基金经理石鹏表示。“然而，投资者仍然面临制约，大规模退市将给信心和稳定带来更大问题。”

过去十年，在中国交易所获得上市地位的公司数量 激增，2021年多达503家IPO，而七年前仅为46家。这是由于引入了旨在通过采用注册制来鼓励更多公司上市的新规则，从而简化了流程。

更严格的标准

与此同时，监管机构也加强了措施，以帮助提高上市公司的质量。这包括在2021年宣布的一系列 修订，以缩短退市流程，并加强上市公司必须遵守的财务、交易和违规标准。

监管机构在四月引入了新的条件，基于2021年的规则，扩大了公司被强制退市的理由范围，包括股东挪用资金。变化包括对金融欺诈的容忍度降低，以及对某些公司的市场资本化要求提高。

新措施是全面指导方针的一部分，旨在提升上市公司的质量，以解决一些根深蒂固的问题，从而恢复对表现不佳的股市的信心。

‘一元’

今年绝大多数退市是由于“一元规则”，当一只股票连续20个交易日低于该水平时会被触发。

在因其他原因被退市的公司中，烟台远诚黄金有限公司因违反财务类别而被退市。这是因为其收入降至1亿人民币（1400万美元）以下，2022年报告净亏损，并且其审计师对2023年的收益发表了保留意见。

虽然投资者普遍支持退市不符合最低要求的公司，但过于激进的政策可能会削弱信心。

在4月16日，CSI 2000小盘股指数在发布旨在收紧股市监管的监管文件后下跌超过7%。在中国证券监督管理委员会表示最新的退市规则旨在针对“僵尸”上市公司，而不是整体的小盘股后，次日该指数反弹。

“强制拆迁对股价产生了毁灭性的影响，并给投资者带来了巨大的伤害，”上海前景投资管理有限公司的基金经理杨如意说。“增强投资者赔偿至关重要，以使退市机制发挥其预期效果。”