2024年7月美联储会议：一些官员认为有必要在7月降息，会议纪要显示 - 彭博社

几位联邦储备官员承认，在7月30日至31日的会议上，有合理的理由考虑降息，但中央银行的政策委员会一致投票决定维持利率不变。

“几位官员观察到，近期在通胀方面的进展和失业率的上升为在本次会议上将目标区间下调25个基点提供了合理的理由，或者他们可能会支持这样的决定，”会议记录于周三在华盛顿发布。 “绝大多数官员观察到，如果数据继续如预期般出现，可能在下次会议上适合放松政策。”

此次会议的记录突显出政策制定者之间逐渐形成的共识，即实现通胀和就业目标的风险现在大致相等，即使借贷成本仍处于二十年来的高位。美联储主席杰罗姆·鲍威尔在7月31日的新闻发布会上表示，委员会希望在开始降息之前对通胀朝着2%的目标前进有“更大的信心”。

“大多数参与者指出，达到就业目标的风险增加，许多参与者注意到，达到通胀目标的风险减少，”会议记录中提到。“一些参与者指出，劳动力市场条件进一步逐步放松的风险可能会转变为更严重的恶化。”

讨论表明，委员会已开始在劳动力市场方面转向风险管理的方法。虽然9月份降息25个基点将标志着向正常化的小幅调整，但几位分析师表示，美联储需要采取更快的降息步伐，以确保美国经济的软着陆。

“这归结为美联储是否需要提前减息的问题，”摩根大通资产管理公司的董事总经理兼投资组合经理Priya Misra说。“如果风险在于劳动力市场的恶化，我认为你应该加快步伐——几次50个基点的调整——直到回到中性区间，然后你可以对减息的速度更加细致。”

期货市场预计在今年剩余时间内将放松约100个基点。

在会议之前，包括高盛首席经济学家Jan Hatzius、前美联储副主席Alan Blinder和前纽约联储主席William Dudley在内的多位知名人士曾主张在7月减息，部分原因是就业数据疲软。

在会议后的两天，一份月度就业报告显示，7月非农就业人数增长放缓至114,000，约为今年前六个月平均增速的一半。失业率上升至4.3%，为2021年10月以来的最高水平。

美国劳工统计局周三发布的单独数据显示，截止到3月的年度工资增长可能被高估了818,000，强调了劳动力市场降温的程度比之前认为的更为严重和持续。

政策制定者在7月的会议上指出，通胀有所缓解，并且在最近几个月朝着2%的目标“取得了一些进一步的进展”。

会议记录表示：“几乎所有参与者都观察到，导致近期通货紧缩的因素可能会继续对未来几个月的通货膨胀施加下行压力。”

剔除食品和能源的消费者价格指数在七月上涨0.2%，而三个月年化数据，作为短期趋势的信号，仅上涨1.6%，是自2021年2月以来的最低水平。

鲍威尔可以引用最新数据来证明，九月份的四分之一点利率削减不太可能引发通货膨胀。美联储主席定于周五在怀俄明州杰克逊霍尔举行的堪萨斯城联邦储备银行年会中发表关于经济前景的讲话。

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自七月份就业和通货膨胀数据发布以来，几位美联储官员表示，他们认为降息的时机即将到来。

会议记录对中央银行资产负债表持续缩减的任何变化提供了很少的指导，仅指出官员们“认为继续减少美联储证券持有量的过程是合适的。”