以色列谢克尔（美元/以色列谢克尔）下滑，因难以实现的停火导致波动性上升 - 彭博社
Srinivasan Sivabalan
流离失所的居民在临时营地观看，以色列坦克的炮弹在8月18日击中哈农尤尼斯的一个地区。
摄影师：巴沙尔·塔勒布/法新社/盖蒂图片社以色列的谢克尔在周一大幅下跌，国家的债券收益率跃升至8月1日以来的最高点，因为难以捉摸的停火和重新出现的升级威胁让投资者感到紧张。
该货币下跌了多达1.2%，至每美元3.7139，是彭博社追踪的150种货币中表现第二差的。谢克尔的一个月隐含波动率，从期权价格得出，升至自2023年10月以来的最高水平。10年期本地债券收益率连续第二天上升，而特拉维夫的股票基准指数则在一周内跌幅最大。
以色列和哈马斯之间的停火谈判停滞不前，双方互相指责延误，而特拉维夫的爆炸突显了再次暴力升级的风险。今年，以色列本地市场在战争风险下表现得相对韧性，但在最新经济数据指向低于预期的增长后，显示出疲软迹象。投资者正在关注美国国务卿安东尼·布林肯对以色列的访问以及伊朗对以色列的攻击威胁。
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“对谢克尔的核心风险围绕着冲突的潜在持续时间，这可能会造成结构性突破，从而对货币的长期公允价值产生影响，”迪拜三菱UFJ银行商品、ESG和新兴市场研究负责人Ehsan Khoman表示。
以色列市场周一的损失发生在全球市场风险偏好日中，这导致发展中国家的股票和货币上涨。MSCI新兴市场货币指数创下历史新高，并有望实现自11月以来最大的月度反弹。股票基准指数也在向一个月高点迈进。
自8月5日的下跌以来，围绕新兴市场的情绪有所改善，因为投资者对美国经济衰退的担忧减轻，并且对下个月美联储开始降息的预期逐渐增强。即使在两周前的套利交易崩溃后——涉及借入日元的押注遭受损失——大多数新兴市场货币本月仍为投资者提供了正向收益。
尽管更广泛市场的反弹帮助以色列资产在本月中东紧张局势升级中避免了大规模抛售，但这种韧性正显示出减弱的迹象。本季度隐含波动率指标上升了2.3个百分点，为2023年3月以来的最高水平。
一些交易员对谢克尔仍持乐观态度，并表示一旦停火生效，它可能会出现反弹。Khoman表示，重大抛售的风险“微不足道”。除了地缘政治风险外，谢克尔还被视为受到中央银行政策的影响——政策制定者在看到战争可能持续更长时间时保持鹰派立场。
“中央银行的干预能力仍然完好，截至6月，以色列银行300亿美元的外汇销售计划中出售的不到一半，”他说。“其次，尽管最近通胀意外上升，实际政策利率在降息周期暂停期间仍保持正值。”